Augmentation de kapital

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  • Publié le : 14 août 2010
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Résumé :
La stratégie de l’entreprise peut être définie comme l’ensemble des orientations et des choix d’activités à entreprendre, compte tenu de l’analyse de l’environnement et de son évolution, des moyens et aptitudes disponibles en vue d’atteindre les objectifs poursuivis sur le long terme.
L’augmentation de capital comme une politique financière de l’entreprise constitue unmoyen de la levée des fonds propres
L’augmentation de capital est une opération financière et comptable consistant à augmenter le montant du capital social, d'un point de vue financier, une vente d'actions dont le produit revient à l'entreprise, et qui va entraîner un partage des différents paramètres de l'entreprise
Les objectifs d’une augmentation du capital :
1. Financer un investissement2. Asseoir sa solidité financière
3. Assurer une capacité d’autofinancement
4. Se désendetter
5. Disposer d'une trésorerie suffisante
6. Renforcer ses fonds propres
7. Ouvrir le capital à de nouveaux actionnaires et attirer ceux à fort potentiel de financement.

La procédure d’augmentation du capital :
L’appel à l’épargne publique :
- Préparation de l’opération d’augmentation decapital par l’assainissement de la société, la clarification de sa stratégie et de ses objectifs…
- Réunion et approbation du projet d’augmentation de capital par le conseil d’administration et puis l’AGE.
- Solliciter l’autorisation du conseil déontologique des valeurs mobilières ;
- Mise à disposition des souscripteurs d’une note d’information sur la société émettrice et sur l’opérationd’augmentation de capital ;
- A la clôture de la période de souscription, annonce des résultats de souscription.

L’évaluation du titre de la société :
C’est donc la valeur des fonds propres rapportée à une action. Cette évaluation peut être par différentes méthodes :
- Evaluation de l’action par les cash-flows disponibles
- Evaluation de l’action par les dividendes
- Evaluation de l’action par lesmultiples.
La fixation d’un prix d’émission :
Elle est faite en faisant référence aux conditions du marché.
Un prix d’émission trop inférieur à la valeur réelle du titre entraîne un effet de dilution du capital et du bénéfice par action, à contrario, un prix d’émission trop élevé peut se traduire par un échec de l’opération.
L’émission de nouvelles actions à un prixd’émission légèrement inférieur au cours lors d’une augmentation de capital se traduit par une baisse de cours et donc par une perte potentielle pour l’actionnaire ancien
Le DPS permet à son détenteur, de souscrire aux nouvelles actions au prix d’émission, ou de vendre ce droit sur le marché.
DPS = (C-E) x AN
AN+AA
Avec : C : cours des actionsanciennes avant augmentation
E : Prix démission des actions nouvelles
AN : nombre d’actions nouvelles
AA : nombre d’actions anciennes
Les différentes formes d’augmentation du Capital :
►L’augmentation de capital par apports en numéraire
►L’augmentation de capital par apports en nature
L’équilibre financier de l’entreprise change en fonction dela nature de l’apport :
- Si l’apport est actif immobilisé, l’augmentation des capitaux permanents est compensée par cet apport et, de ce fait, le fons de roulement demeure inchangé ;
- Si l’apport est un actif d’exploitation, le fonds de roulement augmente d’un montant identique à l’accroissement parallèle et simultané du besoin en fonds de roulement.
►L’augmentation de capital parincorporation de réserves
Cette augmentation de réserves n’apporte aucune liquidité additionnelle à l’entreprise ; le fond de roulement et la trésorerie demeurent inchangés. Elle permet simplement, de rééquilibrer les fonds propres et d’ouvrir un nouveau potentiel de reconstitution de réserve légale. Elle peut être réalisée soit par augmentation de la valeur nette des actions, soit par...
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