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Bc et crise des subprimes

13422 mots 54 pages
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Banques centrales : de leur mission traditionnelle à la gestion de la crise des subprimes

Marie Musard-Gies Séminaire Master 2 Macroéconomie Financière et Développement Université du Sud Toulon Var

Introduction (1/4)


Turbulences financières depuis juillet 2007
 

Effondrement du marché immobilier américain Difficultés du marché des crédits subprime



Contagion rapide à l’ensemble des places financières du monde
 

Globalisation financière Innovations financières, titrisation, montages financiers complexes



Intervention des autorités monétaires
 

Injection de liquidités Assouplissement de la politique monétaire
Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var 2

Introduction (2/4)


Jusqu’où la crise ?
 

Défiance des intervenants sur le marché interbancaire Credit crunch → ralentissement de la croissance



Qui sont les fautifs ?


Les banques centrales : des pompiers-pyromanes ?


Les banques centrales doivent-elles cibler le prix des actifs ?







Défaillance de la réglementation prudentielle, interaction entre normes comptables et normes prudentielles Complexité des montages financiers : la faute aux banques d’investissement ? Fragilité de l’économie mondiale ?
Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var 3

Introduction (3/4)


Rôle traditionnel des banques centrales
  

Objectif(s) : stabilité des prix, croissance, taux de change… Instruments permettent de gérer la liquidité Rôle de Prêteur en Dernier Ressort (PDR) en cas de crise de liquidité : stabilité du système financier



Efficacité de la politique monétaire et niveau des taux longs
 

Transmission taux court → taux longs Impact de la transparence et de la communication des autorités monétaires

Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var

4

Introduction (4/4)

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