Le financement de l’ entreprise

I. Les besoins de financement

Les ressources de financement

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L’entreprise peut financer ses besoins d’
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investissement par : des fonds propres en empruntant des capitaux

Capitaux que l'Entreprise n'a pas à rembourser

Capitaux que l'Entreprise devra rembourser.

Le financement de l'exploitation
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L’exploitation de l’entreprise peut être financer par des

ressources à court terme

II. Le coût du capital
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II.1. Définition
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Le capital total qui finance une entreprise est composé de ses capitaux propres (ou fonds propres) et de ses dettes financières. Le coût du capital est le taux de rentabilité minimum que doivent dégager les investissements de l'entreprise pour que celle-ci puisse satisfaire les exigences de rentabilité des actionnaires et des créanciers.

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II.2. détermination du coût du capital

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II.2.1. Le coût des capitaux propres II.2.2. Le coût des capitaux empruntés

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II.2.1. Le coût des capitaux propres
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Les capitaux propres ne sont pas gratuits contrairement à

ce que l'on pourrait croire. En effet, les apporteurs de capitaux auraient pu placer leurs capitaux en achetant des actions d'autres sociétés au lieu de les investir dans leur propre entreprise. Ils auraient ainsi obtenu des profits (dividendes, droits aux réserves) auxquels ils ont renoncé pour utiliser eux-mêmes leurs capitaux.

II.2.1. Le coût des capitaux propres
Ainsi, le coût des capitaux propres est souvent assimilé au rendement attendu par les propriétaires (les actionnaires dans le cas d'une société par actions) exprimé en pourcentage. Il est donc lié à leur coût d’opportunité, autrement dit le rendement des placements similaires qu'ils peuvent faire.

Exemple :
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Les capitaux propres détenus par une entreprise s’élèvent

à 20 000 000€. Si l’entreprise place ses fonds dans d’ autres sociétés, elle évalue à 1 600 000€ le revenu annuel qu’elle obtiendrait.
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Dans ce