CAS N° 3 : EUROFINE
PARTIE 2 : L’accroissement des risques (P. 32)

1 a.
On peut distinguer deux grandes catégories dans les risques.
• les risques de solvabilité qui consistent Le risque de solvabilité est le risque qu'un débiteur soit incapable de payer sa dette. Il est l'élément essentiel du risque de crédit, l'autre risque étant celui que le débiteur refuse de payer.
• les risques de marché sont les risques de perte qui peuvent venir des fluctuations des prix des instruments financiers qui composent un portefeuille. Le risque peut porter sur le cours des actions, les taux d’intérêt, les taux de change, les cours de matières premières, etc.
Le comportement des agents économique a été fortement lié aux défaillances des emprunteurs qui mettent en place des prêts hypothécaire, cela a fait sensibiliser le cours du marché financier, c’est de là que découle la crise des subprime. En effet, ce genre de prêts a engendré des non remboursement de la part des emprunteurs car leurs mensualités fortement. A cela s’ajoute, une chute des prix de l’immobilier.
Cette crise d’insolvabilité des emprunteurs à risque a précipité l’explosion de la bulle immobilière américaine. Les créanciers, confrontés à des défauts de paiement, ont dû faire face à des pertes considérables.
b. Montrez les interdépendances entre sphère financière et sphère réelle. Documents 4,5 et 6 Ressources 2 et 3 La sphère financière englobe l’ensemble des flux financiers, échanges de titres sur les marchés (marché monétaire, marché obligataire, bourse des valeurs). A contrario la sphère réelle est la sphère de l’activité économique uniquement concernée par la production de biens et services
Le risque de solvabilité a eu un impact majeur sur la sphère financière comme on peut le remarquer par la crise des subprimes en 2008. Dû à des agents peu solvables ayant reçu des prêts par les institutions financières qui ont été eux même revendu au mécanisme de titrisation. La titrisation est une technique financière