Exposé attaque livre sterling
Plan:
I. Le contexte de l’attaque
Historique du SME Fonctionnement et objectif du SME La situation économique Anglaise et Allemande
II. Comment peut-on attaquer une monnaie?
Typologie d’une attaque spéculative Un exemple chiffré Le cas de la livre sterling
III. Les conséquences de cette attaque
La dernière tentative de la Bank of England Le résultat: un échec La stabilisation de la livre
2
La spéculation monétaire se définit par un pari sur la hausse ou la baisse du taux de change (flottant ou fixe) et du cours d’une monnaie.
On remarque des divergences entre l’économie réelle et le cours des devises, ainsi que des contradictions avec les contraintes du SME.
Le SME (dont France, Espagne, Italie) a déjà subi des attaques par les spéculateurs pendant la période 1991-1993.
Danger économique entretenu par les Hedge Funds
3
4
Mars 1972: Les six pays de la C.E.E décident de limiter les marges de
fluctuations entre leurs devises => Création du Serpent Monétaire Européen.
Mars 1979: Entrée en vigueur du Système Monétaire Européen, avec pour
objectif de favoriser les monnaies européennes entre leurs membres. Il repose sur trois piliers:
Un système de crédit qui gère la solidarité monétaire des pays.
Un mécanisme de change qui va assurer un lien solide entre les monnaies
nationales.
L’ECU ( European Currency Unit): un outil virtuel pour déduire les cours
de change des monnaies des Etats membres.
5
Favoriser l’intégration économique européenne dans un contexte de
marché unique des marchandises et des capitaux, et éviter les concurrences déloyales entre pays par dépréciation d’une monnaie.
Les pays devaient coordonner leurs politiques économiques sur les taux
d’intérêt et d’inflation.
L’un des rôles des Banques Centrales de chaque pays est d’intervenir
pour « supporter » et acheter la monnaie faible contre les spéculateurs de devises.
6