Ce chapitre introduit les mécanismes de base de l’intégration financière internationale d’une économie et fournit des explications des instruments théoriques utilisés à cet effet et leurs relations au concept du taux de change comme instrument de rééquilibrage externe. CHAPITRE 1 Les taux de change et la globalisation financière : concepts clés et rappel du cadre formel
Introduction

L'un des faits et des traits stylisés marquants de l’économie mondiale durant la dernière décennie a sans doute été l’extraordinaire montée en puissance du processus de globalisation financière internationale qui s’est traduit par une dynamique de décloisonnement des marchés. Si dans le passé, la fonction du système financier international était d’assurer le financement du commerce mondial et des balances des paiements, la progression explosive actuelle des flux financiers est devenue sans commune mesure avec les besoins de l’économie mondiale.
Les deux premières impulsions à cette nouvelle configuration de la finance internationale où les facteurs financiers ont acquis une véritable autonomie ont été d’abord les mouvements de recyclage des capitaux pétroliers ayant lieu simultanément avec l’éclatement du régime de Bretton-Woods et le passage aux changes flottants marqué par l’instabilité et la volatilité accrue des cours de change. La vague actuelle des mouvements de capitaux (investissements directs étrangers (IDE), investissements de portefeuille, …………) est allée de pair avec la progression enregistrée par les marchés de change.
Ainsi, la globalisation financière internationale est étroitement liée d’abord à la libéralisation des systèmes financiers nationaux et à la prévalence de la finance de marché qui s’en est suivie. Sa genèse et ses fondements renvoient inéluctablement aux métamorphoses de la finance internationale qui s’est globalisée, en ce sens qu’elle est devenue un marché unifié à l’échelle planétaire

CHAPITRE 1 : Les taux de change et la globalisation