LBO
Jean-Louis GRANGE Rémi MATUCHANSKY Hubert MERAUD Investisseurs
Association française des

GUIDE PRATIQUE
Thierry GICQUEAU Avocat à la Cour

INVESTISSEURS EN CAPITAL

PRÉFACE PRÉFACE
Paris, le 1er août 2003

Le leverage buy-out, en abrégé LBO, est une technique qui permet de financer la transmission d'une entreprise à ses dirigeants salariés, ou à un repreneur extérieur, en s'appuyant sur des investisseurs spécialisés et des banques. La méthode a été introduite en France au milieu des années 80 et a pris rapidement une grande extension. Aujourd'hui la plupart des chefs d’entreprises et des cadres dirigeants ont déjà entendu parler de LBO, mais rares encore sont ceux qui savent vraiment "comment ça marche", ne serait-ce que parce que l'occasion de participer à un LBO durant sa vie professionnelle reste encore l'exception. C'est en pensant plus particulièrement à ces chefs d’entreprises et dirigeants, qu'un groupe de travail réunissant des professionnels très expérimentés de l'AFIC, a préparé cette brochure, qui répond de manière claire et précise aux premières questions qu'il faut se poser. Elle sera particulièrement utile pendant les phases préliminaires et préparatoires d'une opération, pour définir les grandes orientations du projet et sélectionner au mieux les partenaires adéquats.

Jean-Louis de BERNARDY Président de la Commission LBO de l'AFIC

LEVERAGE BUY-OUT
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PRÉSENTATION L’AFIC
L’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) regroupe la quasi-totalité des professionnels du capital investissement en France. Elle accompagne et facilite la croissance rapide du capital investissement en France par son action dans les principaux domaines suivants :

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Le recueil, l’analyse et la publication des statistiques de référence de la profession ; La mise au point et la diffusion d’un code de règles déontologiques qui encadrent l’exercice du métier ; La promotion du capital investissement auprès des investisseurs