Option & futures trading

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  • Publié le : 26 avril 2011
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Sujet du stage :

« Options & Future Trading »





Remerciements
Je remercie l’ensemble de la Direction Tradition Securities and Futures pour l’accueil chaleureux qu’elle m’a réservé.
J’aimerais aussi remercier tout particulièrement la salle des marchés dans laquelle j’ai évolué durant cettepériode. Ma maître de stage, Laetitia Hoquetis, qui a su me faire confiance en m’accueillant dans son service, et qui a pris du temps pour m’expliquer le fonctionnement de son travail ainsi que toute l’équipe du desk « Client Finaux » qui ont fait preuve d’une grande patience pour m’éclairer sur les sujets techniques que je devais traiter.
Malgré leur emploi du temps respectif chargé, ils onttoujours été disponibles pour m’orienter, compléter certaines informations, je leur en suis très reconnaissant.

I. Le groupe Tradition Securities And Futures :
I.1 Présentation générale
I.1.1 Compagnie Financière Tradition
I.1.2 Bourse Direct
I.1.3 SwissLife Banque Privée
I.2 Rôle & fonctionnement de TSAF
I.2.1 Services
I.2.2 Les différents Desk
I.2.3 le Desk Client finauxII Travail demandé

III Marché traité
III.1 Le Cac
III.2 Le Dax
III.3 L’Eurostoxx 50
III.4 Bund

IV. Les Options & Stratégies :
IV.1 Valeur d’une Option
IV1.1Les composantes du prix d’une option
IV.1.1.1 Le cours du support
IV.1.1.2 Le prix exercice
IV.1.1.3 La volatilité du sous-jacent
IV.1.1.4 La durée de vie de l’option
IV.1.2 Calcul du prix d’un Call et d’unPut par Black&Sholes
IV.1.3 Lettres Grecques
IV.1.3.1 Le Delta
IV.1.3.2 Le Gamma
IV.1.3.3 Le Thêta
IV.1.3.4 Le Véga
IV.1.3.5 Le Rhô
IV.2 Stratégie optionnelle
IV.2.1 Stratégie de base
IV.2.1.1 Le call : Vente et Achat
IV.2.1.2 Le put : Vente et Achat
IV.2.2 Strategies Complexes
IV.2.2.1 Le Call Spread
IV.2.2.2 Le Put Spread
IV.2.2.3 LeButterfly&Condor
IV.2.2.4 Le Strangle&Straddle
IV.2.2.5 Le call Ratio
IV.2.2.6 Le Sumo
IV.2.2.7 Le Tunnel
IV.2.2.8 Le Calendar Spread
IV.2.2.9 Réplication des Dividendes

IV.3 Fonctionnement du Pricer créé
IV.3.1 Pricer simple (Option européen)
IV.3.2 Pricer Complexe pour les stratégies d’Options
IV.3.3 Utilité pour le Broker

V les Contrats Futures
V.1 UtilisationV.2 Stratégie

VI. Les vendredis des 3 sorcières.
VI.1 Définition
VI.1 Fonctionnement de l’outil pour Crosser(à terminer)

VIII. Programmes Supplémentaires
VIII.1 Programme pour Splitter
VIII.1.1 Fonctionnement
VIII.1.2 Utilité pour le Broker
VIII.2 Programme pour le calcul de la Volatilité
VIII2.1 Définition & Utilisation
VIII.2.2 Volatilité Historique
VIII.2.3Volatilité Implicite
VIII.3 Extension du Pricer pour retrouver le cours du Sous-jacent
VIII.3.1 Utilisation
VIII.3.2 Utilité pour le Broker

IX. Bloomberg
IX..1 Histoire
IX.2 Utilisation

X Pour aller plus loin…
Présentation des actions exotiques
(Pricer des Action exotiques)

Annexe
1 Lexique
2Formule de Black&Sholes

I. Le groupe Tradition Securities And Futures :

I.1Présentation générale

VIEL & Cie, société d'investissement cotée en France, a pour stratégie d'investir sur le long terme dans des sociétés du secteur de la finance afin d'accélérer leur croissance et leur développement et d'en faire des leaders dans leurs métiers respectifs. VIEL & Cie est ainsi un actionnaire de premier rang dans des sociétés cotées ou non cotées
VIEL & Cie consolide deuxparticipations majoritaires dans des sociétés cotées et une participation minoritaire mise en équivalence dans une banque privée. Les métiers de ces pôles d'activité sont :
•l'intermédiation financière professionnelle au travers de Compagnie Financière Tradition, société cotée sur la bourse Suisse, contrôlée à hauteur de 67,56 % par VIEL & Cie et représentant 97,1 % du chiffre d'affaires consolidé...
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