Euro Disney SCA

Augmentations de capital réservées à Euro Disney Investments SAS et EDL Corporation SAS

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Rapport de l’expert indépendant

Dans la perspective de l’Offre Publique Obligatoire (« OPO » ou « Offre ») sur les actions d’Euro Disney SCA (« ED SCA » ou la « Société ») initiée par le concert formé d’EDL Holding Company LLC (« EDL Holding »), Euro Disney Investments
SAS (« EDI SAS ») et EDL Corporation SAS (« EDLC SAS »), ces trois sociétés filiales de The Walt Disney Company1 (« TWDC ») étant désignées ensemble le « Concert » ou l’ « Initiateur », Ledouble SAS (« Ledouble ») a été mandaté le 5 octobre 2014 en qualité d’expert indépendant par le Conseil de surveillance d’ED SCA (le « Conseil de surveillance »), afin de se prononcer sur le caractère équitable, pour les actionnaires d’ED SCA, du prix d’Offre de 1,25 € par action.
Le Conseil de surveillance nous a également mandatés le 4 novembre 2014 pour nous prononcer sur le caractère équitable du prix de conversion de 1,25 € (le « Prix de conversion ») au titre des deux augmentations de capital réservées
(les « Augmentations de capital réservées ») à EDI SAS et EDLC SAS, souscrites par compensation de créances détenues par ces deux sociétés sur ED SCA ; les
Augmentations de capital réservées interviendront avant l’Offre. Le présent rapport d’expertise indépendante (le « Rapport »), émis préalablement à l’attestation d’équité relative au caractère équitable du prix d’Offre (l’« Attestation d’équité »), porte sur les Augmentations de capital réservées, et fait partie intégrante de la note d’opération qui en décrit les modalités (la « Note d’Opération2 »).
Cadre réglementaire de l’intervention de l’expert indépendant
La désignation de Ledouble a été motivée par le souhait d’assurer une information aussi complète que possible des actionnaires de la Société, et s’entend au titre de l’article 261-23 du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers (« AMF »)
TWDC détient, directement ou