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Bernard Madoff
Stupeur, indignation et interrogations.
Mr Jura Dossier Finance • ESGF • 1 juin 2010

4MFI7 •Mehdi Benkerri ; Quentin Devars du Mayne • ESGF

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Table des matières

Introduction
Bernard Madoff
Pyramide de ponzi
Strategie madoff
Clients
Consequences
Conclusion

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4MFI7 •Mehdi Benkerri ; Quentin Devars du Mayne • ESGF

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INTRODUCTIONLe 12 décembre 2008, en pleine tourmente sur les marchés financiers, le monde apprend qu’un certain Bernard Madoff vient d’être arrêté par le FBI et mis en examen pour la plus grande fraude financière jamais réalisée à ce jour.  Si ce qui se dit est vrai, la fraude porterait sur plus de 50 milliards de dollars.  Bernard Madoff est mis en prison en mars dernier quand il avoue sa culpabilité d’avoirfraudé ses clients  et risque une peine de prison de 150 ans, soit la prison à vie.  Même si toute la lumière n’a pas encore été faite sur cette affaire (le verdict final ne sera dévoilé que le 16 juin prochain), nous essaierons durant cette étude de comprendre comment a-t-il fait,  sans parler ici de la nature même de l’homme, c'est-à-dire à tromper des gens qui lui faisaient confiance en touteimpunité, mais de la technique utilisée et de l’incidence de ces révélations sur les marchés financiers et le monde en règle générale.  Nous commencerons donc notre étude par un rappel général des faits, une biographie de l’escroc ainsi qu’une explication sur la technique utilisée. Puis nous tenterons de mettre en évidence les conséquences que ces agissements entrainèrent dans le monde de la finance.4MFI7 •Mehdi Benkerri ; Quentin Devars du Mayne • ESGF

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BERNARD MADOFF
Bernard Madoff est né dans le quartier new-yorkais du Queens en 1938. D’origine modeste, il est ce que l’on peut appeler un « self made man »

Bernard Madoff dans ses bureaux, New York

Après avoir effectué plusieurs petits boulots (installateur de système d’arrosage et maître nageur à Long Island) et abandonnéses études de droit, Bernard Madoff crée au début des années 50, à 22 ans et avec juste 5000 dollars en poche, sa société de courtage Bernard L. Madoff Securities LP qui fut durant trente ans l’une des principales sociétés d’investissement de Wall Street et l’une des cinq sociétés les plus actives dans le développement du NASDAQ. Il commence à se faire un nom dans les années80. A cette époque, ilcomprend l’importance que pourrait avoir l’automatisation des ordres de bourses pour les sociétés de courtage. Le volume de transactions était en effet beaucoup plus important avec une plate forme informatique qu’avec une gestion manuelle et téléphonique utilisée sur le floor de Wall Street. Il entre ainsi en concurrence avec le NYSE, en osant proposer via sa société de coter électroniquement lesvaleurs les plus liquides de ce marché. Il devient à cette période, l’un des trois premiers teneurs de marché du Nasdaq et se lance dans la gestion de fortune via son fameux fond. En 1990, il devient président du Nasdaq pendant 1 an. Sa réputation est faite, sa respectabilité aussi. Il était considéré dans les années 90 comme l’un des plus brillants gestionnaires de fonds, très rapide, intuitif etsurtout très « éthique »...Les rendements qu’il assurait dans un marché haussier, comme baissier de 8% à 12% ont vite entraîné
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l’admiration. Ses clients sont des sociétés de courtage, des banques, des fonds spéculatifs et autre institutions financières, mais aussi des particuliers, dont certains appartenant au monde du spectacle. A cemême moment, plusieurs articles (dont notamment celui de Barron’s en 2001) le dénoncent comme un escroc, cependant les audits menés par la SEC en 1992, 2005 et 2007 ont toujours été classés sans suite.   En 2008, Madoff possède plusieurs propriétés à New York, Roslyn, Montauk et un appartement à Manhattan estimé à plus de 5 millions de dollars américains. Il possède notamment des maisons à Palm...
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