APPLICATION : LES STOCK-OPTIONS
Une stock-option est un droit attribué à un salarié (en général un dirigeant) d’acheter des actions de son entreprise à un cours déterminé, appelé prix d’exercice (au moins égal à 80% du cours de l’action 20 jours avant l’attribution des stock-options), et dans un délai donné (généralement de 3 à 5 ans, jamais plus de 8 à 10 ans). Il a la possibilité d’exercer ce droit d’achat ou de ne pas l’exercer. Si le salarié décide de lever son option, forcément à l’intérieur du délai déterminé lors de l’attribution des stock-options (c'est-à-dire par exemple entre 3 et 5 ans après l’attribution des stock-options), cela signifie qu’il achète l’action au prix d’exercice. Il n’a intérêt à le faire que si le cours de l’action ce jour là, est supérieur au prix d’exercice. Auquel cas il revend immédiatement les actions achetées pour bénéficier du montant de la plus-value. Si à aucun moment du délai imparti pour lever l’option, le cours de l’action est supérieur au cours d’exercice, il ne profitera pas de son droit et perdra ses stock-options.
Évolution du cours de l’action de l’entreprise PSA (Peugeot Société Anonyme)
Mois
Déc 2004
Déc 2005
Déc 2006
Déc 2007
Déc 2008
Déc 2009
Déc 2010
Déc 2011
Déc 2012
Déc 2013
Déc 2014
Cours action en €
45,3
45,8
45,4
56,8
11,8
24,2
32,3
30,7
4,4
9,4
12,3
Au mois de janvier 2005, le directoire de PSA accorde 500 000 stocks options à Jean-Baptiste De Chatillon (Directeur financier), au prix d’exercice correspondant à 80 % du cours du mois précédent.
Au mois de janvier 2009, Carlos Tavares (PDG) bénéficie de la même décision.
Au mois de janvier 2010, Bertrand Blaise (Directeur de la communication) bénéficie de la même décision.
Chez PSA : l’option doit être levée entre 3 et 5 ans après son attribution, le prix d’exercice correspond à 80% du cours de l’action le mois précédent l’attribution des options, c’est à partir du mois précédent l’attribution des options que démarre le décompte du temps pendant lequel l’option