Théorie des bulles spéculatives
Théories des bulles spéculatives
Exposé présenté par :
Aliou Diarra
Emir Hamdi
Ibrahim Mchezani
Dominique Ramamonjisoa
Table des matières :
Introduction générale
Partie I : bulles spéculatives et rationalité des comportements et d’anticipations
A- Définition et cadre théorique
B- Bulles rationnelles de première génération
C- Bulles de seconde génération
D- Conditions d’existences
Partie II : les bulles comportementales
A- La présence des « noise-traders »
B- La théorie autoréférentielle
C- Les mesures du mimétisme
Partie III : Bulles spéculatives et politique monétaire
A- Les risques des bulles spéculatives
B- Les Bulles spéculatives et la mutation financière
C- Evolution des bulles et intervention des autorités monétaires
Conclusion
Partie I : bulles spéculatives et rationalité des comportements et d’anticipations
A-Cadre théorique et définition
Valeur fondamentale
Formation et éclatement
B-Bulles de première génération
Modèle déterministe
Modèle stochastique
C-Les bulles de 2nde génération
Modèle de Froot et Obsfelt
Modèle d’Evans
D-Critiques : des conditions d’existence restrictives
Rythme de croissance de la bulle spéculative
Bulle sur les actifs bornés (obligations)
Emission de l’actif
E-Conclusion
Partie II : Les bulles comportementales : « irrationalité » des comportements
A-La « Noise-Trader Approach »(NTA)
Formation de la bulle
Le phénomène d’amplification
B-La théorie autoréférentielle d’André Orléan
Formation de la bulle
Le phénomène d’amplification
C-Difficultés de mesure du mimétisme
Partie III : Bulles spéculatives et politique monétaire
A-Les risques liés aux bulles spéculatives
1/L’importance de la nature des chocs
Choc d’offre (choc technologique) pas de nécessité de politique monétaire.
Les bulles dues à une « exubérance irrationnelle », possibilité de crise financière (F S.Mishkin) Ex : crise des