Les Affaires Enron Et Worldcom

financière et son impact sur le marché. L’indépendance et la transparence des organisations assurant la diffusion de l’information constituent un enjeu capital pour les marchés financiers. La crise financière de la bulle Internet ainsi que les affaires Enron, Worldcom ou bien encore Xerox avaient déjà soulevé des problèmes d’indépendance et de transparence des analystes financiers et des cabinets d’audit comptable. Dans la crise des subprimes, c’est le rôle des agences de notations qui Synthèse sur

Introduction La gouvernance d’entreprise, terme qui s’est imposé dans le monde des affaires, vient de l’anglais « corporate governance », un nouveau modèle « trendy made in USA ». Cette nouveau concept a été développé à l’origine par Berle et Means dans l’ouvrage : « The Modern Corporation and Private Property » (1932), dans un contexte de crise puisque celle de 1929 n’est alors pas encore résolue. La gouvernance d’entreprise est l’ensemble des processus, règlementations, lois et institutions

à l’égard des entreprises dans lesquelles ils investissent et à l’égard des auditeurs qui les contrôlent. D’autres scandales, portant sur des comptes non sincères et des dirigeants peu scrupuleux, ont suivi (par exemple, Worldcom aux États-Unis ou Parmalat en Europe). Ces affaires ont mis en évidence une série de dysfonctionnements, mettant notamment en cause le rôle du commissaire aux comptes. Notre société a donc besoin de mécanismes destinés à maintenir ou rétablir la confiance entre les acteurs

faillite de l’histoire américaine ne voit le jour (Glater, 2002). Environ six mois après l’onde de choc Enron, le groupe de télécommunications WorldCom déposait son bilan après avoir annoncé une fraude comptable de 3,85 milliards de dollars. On apprendra par la suite que le montant de cette fraude s’élevait en réalité à près de 8,3 milliards de dollars. En effet, une grosse partie de la fraude que WorldCom avait mise en place repose sur un principe comptable de base : le rapprochement des produits et des

LA QUALITE DE L'INFORMATION EST MISE EN CAUSE 5 1 Importance de l'information financiere 5 2 Passage de l'information fiable à une information incredible 6 II EXEMPLES PRATIQUE: LES SCANDALES FINANCIERS 6 1 Cas D'enron 6 2 Cas Worldcom 7 iII : les origines de la crise 7 1 Statut d'administrateurs 7 2 Le laxisme des cabinets d'audit 8 3 Les regles de conduite peu orthodoxes 8 4 La complaisance des institutions financieres 8 chapitre 2 :l'inefficacite des securités

protection des actionnaires et la sincérité des informations financières. Le scandale d’Enron, de Worldcom ainsi que les autres scandales avaient un impact sévère sur l’économie du pays, notamment son aspect financier et ce à travers sa capitalisation boursière qui a chuté énormément. D’autre côté, les pertes majeurs réalisés par les investisseurs de la bourse notamment le personnel de Enron et de Worldcom qui ont investi presque la totalité de leur épargne dans l’achat des actions de leur entreprise

ont-ils tous expliqué aux députés. A l'étranger, la vision de nombreux observateurs est à peu près identique. Parmalat ne serait qu'une de ces escroqueries qui émaillent l'histoire de l'économie mondiale.   D'Enron à Worldcom en passant par Tyco, Ahold ou Vivendi, la liste des affaires, cependant, ne cesse de s'allonger depuis trois ans. A chaque fois, les experts invoquent la malhonnêteté, la malchance, l'erreur de gestion. Pourtant, même si tous essayent de relativiser l'importance des derniers scandales

ainsi à une financiarisation de l’économie et à un capitalisme financier dans lequel, l’intérêt de l’actionnaire efface le prestige du manager et la rentabilisation du capital investi s’impose comme la mesure première du bien-être collectif. Enron, Alcatel, WorldCom sont autant d’exemples qui semblent discréditer le système capitaliste, plus particulièrement le capitalisme financier : l’impact de la montée en puissance des marchés financiers et de ses acteurs sur les entreprises a été si importante,

La vague des scandales financiers du début du siècle (Enron, WorldCom, Ahold, Parmalat…) et l’adoption par l’Union européenne de normes comptables internationales controversées ont mis la comptabilité des entreprises sous les feux de l’actualité et invitent le spécialiste et le profane à un retour sur sa « nature », c’est-à-dire sur ses fondements théoriques et pratiques, historiques, sociaux et organisationnels. C’est un tel retour que propose ce « Repères ». Il en trace l’évolution historique

2010 67 Les OPA : Un mécanisme disciplinant • • • • Mauvais dirigeant Mauvaise gestion de l’entreprise Mauvais résultats financiers Baisse du cours de l’action sur les marchés financiers Risque L’OPA d’OPA: on réalise une bonne affaire en gérant mieux l’entreprise, et une plus value rapide est donc un signal, elle incite à l’éviction des dirigeants, et à une meilleure gestion de la société Dorra Hmaied - IHEC Carthage 2010 68 Typologie institutionnelle  Le modèle