chapitre 5 la banque et les marchés

Il était inévitable que les transformations qui ont affecté, au cours des deux dernières décennies, les modalités de financement de l’économie et le fonctionnement du marché des capitaux conduisent les banques à développer de nouveaux métiers. Selon leur taille, leur culture, leur positionnement sur le marché du crédit, la réponse des établissements à ces évolutions a été très différente : certains ont cherché à se diversifier, notamment en achetant des établissements complémentaires afin de filialiser leurs nouvelles activités, d’autres en revanche se sont concentrés sur quelques métiers, parfois un seul, exploitant ainsi une niche. Nous présenterons les trois branches principales qui caractérisent les nouvelles activités : les interventions sur le marché monétaire, les activités de banque d’affaires et de banque d’investissement et la gestion d’actif.

section 1 les banques et le marché monétaire1
Par marché monétaire, on désigne tantôt le marché des capitaux à court terme sur lequel les opérateurs peuvent intervenir comme prêteurs ou emprunteurs, tantôt le seul marché interbancaire. Cette incertitude terminologique tient sans doute au fait que ce sont souvent les mêmes supports et les mêmes techniques qui sont utilisés sur les deux compartiments. Le marché monétaire et le marché interbancaire remplissent une double fonction. Ils sont d’abord des marchés de l’argent à court terme, permettant de gérer de façon fine les problèmes de trésorerie. Mais, étant des marchés de prêts ou d’emprunts, ils sont corrélativement des marchés de taux d’intérêt, offrant une panoplie étendue de titres de rendements et d’échéances variés. §1 – les titres supports sur les marchés monétaire et interbancaire Les opérations effectuées sur ces marchés sont souvent qualifiées d’opérations de « refinancement », permettant de se procurer des liquidités pour de courtes périodes. La plus grande partie des (re)financements à court terme s’effectue soit