El Acceso a los Servicios Bancarios en América Latina: Identificación de Obstáculos y Recomendaciones
Liliana Rojas-Suárez Junio 2006 1. Introducción: La Naturaleza del Problema Un número importante de estudios recientes ha demostrado la importante relación que existe entre profundización financiera y crecimiento económico 1 . Una alta profundización financiera se traduce en una adecuada canalización de ahorros hacia inversiones productivas, un eficiente sistema de pagos que facilita las transacciones entre agentes económicos y un apropiado monitoreo de los riesgos empresariales. Todos estos factores permiten un crecimiento económico sostenido. En América Latina, los bancos constituyen la fuente más importante de provisión de servicios financieros tanto a individuos como a empresas. Aunque las actividades de otros intermediarios financiaros no bancarios, especialmente aquellos dirigidos hacia préstamos a la microempresa, ha venido aumentando recientemente, su participación en el sistema financiero es aún realmente pequeña 2 . Además, a diferencia de los países industriales, los mercados de capitales en América Latina permanecen subdesarrollados y algunos instrumentos financieros, tales como los bonos corporativos, se mantienen en niveles sumamente bajos en la región. 3 Aun en Chile, el país de mayor intermediación financiera de la región, el crédito bancario constituye la fuente más importante de financiamiento de las empresas; esto a pesar de la mayor importancia de los mercados de capitales en este país a partir de inicios de los 1990s. 4 Datos para Colombia permiten mayor desagregación por tamaño de empresa 5 . Aunque, como es de esperarse, las empresas más grandes tienen acceso a una mayor diversidad de fuentes de financiación, el crédito bancario, con una participación de 30 por ciento, sigue siendo la fuente más importante. En el caso de las empresas medianas, este porcentaje alcanza casi el 50 por ciento. A pesar de su importancia relativa en el