Evaluation de la valeur de l'entreprise familiale

6046 mots 25 pages
M2 Gouvernance des Entreprises Familiales et Patrimoniales Cycle 2009-2010

EVALUATION DE L’ENTREPRISE FAMILIALE

BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE

• Caby J., Hirigoyen G. (sous la direction de), (2002), La gestion des entreprises familiales, Economica,Paris. • Thauvron A., (2007), Evaluation d’Entreprise, Economica, Paris. • Hughes Jr., (2004), Family Whealth, Keeping it in the family, Bloomberg Press, New-York.

INTRODUCTION

Le contexte d’évaluation de l’entreprise familiale :

• transmission du patrimoine • cession à des tiers • évaluation du patrimoine des membres de la famille • fiscalité • procéder à des montages financiers

Un sujet d’un intérêt actuel

-Vieillissement démographique : d’ici 10 à 20 ans, un tiers des chefs d’entreprise auront plus de 50 ans, soit 700.000 entreprises et plus de 300.000 emplois. -Forte augmentation du nombre de fusions et acquisitions -Les entreprises subissent de plus en plus de contraintes financières pour assainir leur bilan : nécessité de restructuration. Ainsi, deux aspects se dégagent : -évaluation financière : difficultés financières (par ex, endettement excessif, impossibilité de rembourser un emprunt,…) ; -évaluation technique : vérifie et valide (en toute indépendance) le projet de restructuration de dettes et de capital.

Le concept d’évaluation « évaluer toute ou partie d’une entreprise consiste à déterminer le prix le plus probable auquel une transaction pourrait se conclure dans ses conditions normales de marché » (La Chapelle, 2002).

L’évaluation de l’entreprise est un aspect déterminant de : -la fiscalité -de la transmission -du développement notamment à travers les rachats…

Aspects statiques

Aspects dynamiques

Une réflexion sur la valeur Risque valeur Conditions de fonctionnement des marchés • Le cas le plus fréquent des marchés imparfaits (sociétés non cotées). Créer un appel d’offre plus ou moins ouvert selon les caractéristiques de l’entreprise. Les étapes de sa réalisation sont

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