La crise grèque

Pages: 8 (1941 mots) Publié le: 7 mai 2010
LA CRISE GRECQUE
Expression du pouvoir de la finance…Ou/et inachèvement de la construction européenne ?
Robert BOYER CEPREMAP (Paris), GREDEG (Sophia-Antipolis) Séminaire à l’Université de Montréal 22 Avril 2010

INTRODUCTION
Une question d’actualité éclairée par les résultats d’un triple programme de recherche
La transformation des modes de régulation depuis la crise du fordisme Lesconséquences de la construction européenne sur la formation du policy mix des Etats membres Les relations du politique et de la finance dans la crise ouverte en 2008

PLAN DE L’EXPOSÉ
1. Remonter aux origines de l’Euro et de l’admission de la Grèce 2. Grèce : une lente, mais inexorable, marche vers la crise 3. La finance, sauvée par les Etats, passe au crible la viabilité des dettes publiques 4. Laresponsabilité des traités de l’UE dans la genèse et les possibles sorties de la crise grecque 5. Aide-toi et l’Union Européenne t’aidera ! 6. Comment assurer la viabilité à long terme de l’Euro ?

I - Remonter aux origines de l’Euro et de l’admission de la Grèce
L’illusion d’une continuité entre le serpent monétaire et l’institution de l’euro… …Mais une nouvelle configuration institutionnelledéséquilibrée.

Tableau 1 – L’impact de l’EURO sur les modes de régulation nationaux

Périodes Niveau des formes institutionnelles
1. Régime monétaire / Crédit 2. Rapport salarial

« L’âge d’or » 1945-1971
National

Les décennies douloureuses 1972-1999
Contraintes croissantes sur l’autonomie nationale National, mais transformations face au durcissement de la concurrence Impactcroissant de la politique de la concurrence au niveau européen Les marchés financiers décident du taux de change

Le temps de l’EURO 1999-…
La politique monétaire devient

européenne
Demeure national mais objet d’un « benchmarking » européen Renforcement du contrôle européen de la concurrence

National

3. Forme de la concurrence

Essentiellement national

4. Insertion internationale, dontrégime de change 5. Relation État / Économie

Le taux de change est une variable politique

Le même taux de change de l’EURO pour tous les pays, déterminé par les marchés Divergence de l’évolution des déficits publics

Ampleur de la couverture sociale au niveau national

Tension dans le financement des budgets publics et sociaux

Tableau 2 – La capacité productive comme variabled’ajustement après dans la redéfinition des responsabilités de politique économique associée au passage à l’Euro
INSTRUMENTS OBJECTIFS INFLATION CHOMAGE LES TRENTE GLORIEUSES Le niveau national APRES L’EURO Le niveau européen
1. Politique de la BCE 2. 3. Politique budgétaire Politique des revenus (pactes sociaux)

Le niveau national

1. 2. 3.

Politique monétaire Politique budgétaire + Politiquedes revenus

Contrainte par le PSC

CROISSANCE

4.

Politique industrielle et innovation

4.

Politique de concurrence + Agenda de Lisbonne

la Divergence de capacités productives

ÉQUILIBRE
EXTERIEUR

5.

Taux de change variable politique

5. Taux de change Euro / $ / Yen variable de marché

Disparition de la contrainte extérieure

Dés l’origine, l’admission des pays del’Europe du sud dans la zone Euro fait débat
L’opposition de l’Allemagne à l’égard des pays du « Club Med » Déjà Grèce, Italie, Portugal, Espagne comme maillons faibles de l’UE Le rôle de Goldman and Sachs dans l’invention de produits dérivés réduisant en apparence le montant de la dette grecque

II - Grèce : une lente, mais inexorable, marche vers la crise Graphique 1 – Un
financement de ladette publique facilité par la réduction du taux d’intérêt

Source : Patrick Artus (2010), « Quelle perspective à long terme pour la zone euro ?, Flash Economie, n° 158, 12 Avril, p. 4.

Graphique 2 – Prudence de l’endettement privé en Grèce, contrairement à l’Irlande et l’Espagne

Source : Patrick Artus (2010), « Quelle perspective à long terme pour la zone euro ? », Flash Economie,...
Lire le document complet

Veuillez vous inscrire pour avoir accès au document.

Vous pouvez également trouver ces documents utiles

  • Crise greque
  • Crise greque
  • Crise greque
  • la crise greque
  • Crise greque
  • Crise grèque 2008
  • Comprendre la crise greque
  • Heritage greque

Devenez membre d'Etudier

Inscrivez-vous
c'est gratuit !