La réussite

Pages: 17 (4223 mots) Publié le: 24 mai 2012
Cours de gestion financière

L’analyse financière dynamique

Après avoir lu ce chapitre l’étudiant devrait : Déterminer les différents flux financiers d' période. une Elaborer un tableau de financement complet. Calculer la variation des différents indicateurs de l’équilibre financier (FR, BFR et TN). Interpréter l’évolution de l’équilibre financier de l’entreprise

Section 1 : Le Tableau deFinancement :
La justification d’une approche par les flux appliquée aux diagnostics financiers, réside dans les limites d’une analyse statique par les ratios, qui ne permettent pas de répondre à certaines questions d’analyse financière d’un intérêt évident pour une compréhension des faits, qui sont produit au cours de la période (Montant des investissements, des remboursement des dettes…). Letableau de financement permet de répondre à ces intégrations en indiquant l’origine des fonds affectés aux opérations entreprises .L’analyse financière par les flux apparaît ainsi comme un complément de l’analyse par la méthode des ratios dans une approche dynamique qui fait apparaître de façon explicite les variations du patrimoine de l’entreprise au cours de la période de référence ,c' est-à-direles modifications qui ont affecté les éléments de l’actif et du passif entre deux bilans successifs .Elle indique les décisions de gestion prises par les dirigeants ainsi que les évolutions intervenues dans la structure financière de l’entreprise. La méthode des flux permet enfin d’exploiter les variations enregistrées par la trésorerie au cours de même période et ceux par la reconstitution desdifférents mouvements imputables à cette période. Définition : Le tableau de financement est un document comptable de synthèse libellé en terme de flux expliquant les variations du patrimoine de l’entreprise au cours de la période étudiée. C’est un tableau des emplois ressources qui intègre les informations relatives à l’origine externe ou interne des fonds, la méthode de leur utilisation et leurimpact sur la structure financière

1- Elaboration :
Les flux saisis par un tableau de financement correspondent à la variation des différents postes de l’actif et du passif mises en évidence par 2 bilans consécutifs .En effet, en comparant deux bilans arrêtés à deux dates consécutives il sera possible de reconstituer en partie les mouvements financiers intervenus entre 2 dates. Le documentfinancier obtenu par la comparaison de 2 bilans est appelé : le bilan différentiel ou balance de mutation des valeurs. -- 43 --

Cours de gestion financière

L’analyse financière dynamique

Exemple N°1 :

Bilans au 31/ 12/ N N+ 1 14400 (3800) 10500 522 810 30 231 Capitaux propres et passifs Capitaux propres 12600 Capital social (2400) Réserves 10200 Résultat reporté Résultat de l’exercice 504Passifs 510 Passifs non courants 30 Passifs courants 105 Autre passif courant Concours bancaire N N+ 1 3600 2700 300 390 3000 2310 N 3600 2700 300 2400 1899 210 240

Actifs Actifs non courants Actifs Immobilisés Amortissements Actifs courants Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Liquidité et équivalent de liquidité

Travail à faire : Etablir le bilan différentiel del’entreprise. Solution : Bilan différentiel
Actifs 31/12/n Actifs Non Courants. Actifs Immobilisés. Amortissement. Actifs Courants. Stocks Clients et comptes rattachés Autres actifs courants Liquidités et équivalent de liquidités 12600 2400 10200 504 510 30 105 Valeurs 31/12/n+1 14400 3900 10500 522 810 80 231 différence 1800 1500 300 18 300 0 126 Capitaux propres et passifs Capitaux propres Capitalsocial Réserves Résultat reporté Résultat de l’exercice Passifs Passifs Non Courants. Passifs Courants Autres passifs Courants. Concours bancaires Valeurs 31/12/n 3600 2700 300 2400 1899 210 240 31/12/n+1 3600 2700 300 390 3000 2103 0 0 différence. 390 600 204 -210 -240 +744

a- Structure : Le tableau de financement comporte deux parties : Dans la première partie sont analysées les ressources...
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