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Le Marché Monétaire Marocain

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XXIIe Session des Formations de l’ACI Monaco
Octobre 2012 CFM – Immeuble Gastaud

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Le Marché Monétaire
Franck CIOSI
Trésorier CFM Monaco (Groupe Crédit Agricole) franck.ciosi@cfm.mc Formations ACI Monaco
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Marché Monétaire

Le Marché Monétaire est, au sens large, un marché informel où les
Institutions financières - Trésors nationaux, Banques Centrales, Banques
Commerciales, Gestionnaires de Fonds, Assureurs, etc – et les Grandes
Entreprises placent leurs avoirs à court terme (excédents de trésorerie) ou se procurent des financements courts (déficits de trésorerie).
Par « court », on entend, généralement, moins d’un an, parfois moins de deux ans.

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Marché Monétaire

Nous serons amenés à étudier :
•

Le fonctionnement du marché;

•

Les produits – produits au comptant et produits dérivés;

•

Les Conventions de calcul de taux;

•

Les Opérations de la Banque Centrale Politique monétaire

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Marché Monétaire
Fonctionnement du marché
Les deux marchés monétaires les plus importants de monde sont les marchés monétaires en euros et en dollars américains.
Il existe, sur chacun de ces deux marchés, deux marchés directeurs des taux à court terme :
Des taux à très court terme : FedFunds en USD et EONIA en EUR; ils sont fortement influencés par la politique monétaire de l’Institut

d’Emission (Banque Centrale);
À plus long terme (3mois), celui des contrats futures sur Libor (USD) ou
Euribor (EUR);

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Marché Monétaire
Fonctionnement du marché

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Marché Monétaire
Fonctionnement du marché

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Marché Monétaire
Fonctionnement du marché

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Marché Monétaire
Les Produits au comptant (Cash)
Parmi les instruments au

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    A l’image la plupart des pays du monde, le Maroc s’est doté de son marché des changes depuis le 01/04/1996 date de publication de la Circulaire de l’Office des changes N°1633 et la Circulaire de Bank Al-Maghreb N°61/DAI/96. Le marché des changes marocain s’inspire largement des pratiques internationales mais prend aussi en considération notre réalité, la convertibilité totale du dirham n’étant pas encore de mise. I) L’ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE MAROCAIN ET LA CREATION D’UN MARCHE DES CHANGES Appartenant aux pays en voie de développement, le Maroc n’a pas échappé à ce mouvement de libéralisation et de déréglementation qui a touché pratiquement le monde entier. En effet, le Maroc s’est engagé irrévocablement dans un processus de libéralisation et d’ouverture qui a été mis en œuvre à travers les principales mesures suivantes : • La réalisation de la convertibilité du dirham sur les opérations courantes en adhérant, depuis janvier 1993, aux obligations de l’article VIII du F.M.I et que l’office des changes a mis en application par la circulaire N° 1606 du 21 septembre 1993, cette convertibilité externe ou partielle exclut les opérations de capital sans contrepartie, tout en retenant comme principes fondamentaux : • le libre accès à l’achat des devises cotées par Bank Al-Maghreb pour le règlement des opérations courantes.….

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  • Marché de change marocain
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    ENCG SETTAT MASTER SPECIALISE EN AUDIT & INGENIEURIE FINANCIERE GROUPE AIF3 N° AIF 020964 Prépare par MR: OUOUINEZAL MAROUANE Introduction : Le change est une opération de conversion d'une monnaie dans une autre (appelée Devise) nécessaire à un échange économique entre deux pays. cette opération se déroule dans le cadre d'un marché (qui n'a pas d'un lieu), où s'achètent et se vendent les devises. la confrontation de l'offre et de la demandes des dites devises, permet la détermination du prix d'une devise dans une autre (appelé cours de change). le dit marché a été instauré au….

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  • Palais de Justice de Lyon
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    Les travaux se sont terminés en Mai 2012 avec un coût de 44,85 millions d'euros financés par le ministère de la justice Française et 4,8 millions d'euros financés par le conseil général du Rhône3,4. À l’occasion de l’audience de rentrée solennelle de la cour d’appel de Lyon, le palais de justice rouvre ses portes le lundi 14 janvier 20135. Procès célèbres[modifier | modifier….

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    La liste des abréviations L’AMMC : Autorité Marocaine du Marché des capitaux FMEF : La fondation marocaine pour l’éducation financière OCDE : L’Organisation de Coopération et de Développement Economiques OPV : une offre publique de vente OAT : obligations assimilables du Trésor OPA : offre publique d’achat OPE : offre publique d’échange CDVM….

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