user icon

Les agences de notation

1169 mots 5 pages
Montre plus
LES AGENCES DE NOTATION

Introduction

Les agences de notation sont des institutions chargées d’évaluer et de noter des produits financiers et des entreprises. Ce ne sont pas des entités contrôlées par les gouvernements mais exercent un rôle important sur les marchés financiers. Il n’existe que trois agences de ce type. Ce qui nous invite ainsi à nous poser de nombreuses questions concernant ces entités. Les agences de notation auraient-elles un rapport avec la crise financière actuelle ? Cette situation oligopolistique a-t-elle exercé une part de responsabilité dans la crise des subprimes par manque d’anticipation ? Quels contrôles sont à adopter pour réguler les agences de notation ? La situation d’oligopole doit-elle être rééquilibrée et s’ouvrir à la concurrence pour une meilleure protection des investisseurs ? Pourquoi ces entités sont-elles privées ? Qu’apporterait le fait qu’elles soient publiques ? Le gouvernement peut-il imposer des conditions ? Nous étudierons dans un premier temps les enjeux que les agences de notation et la Securities Exchange Commission (SEC) représentent dans le système financier, puis en second lieu nous analyserons que les agences de notation sont également la cible de nombreuses critiques.

I Les agences de notation représentent de nombreux enjeux dans le système financier…

a- Le rôle des agences de notations et la SEC…

Une agence de notation est une agence spécialisée qui attribue des notes, sous la forme de symboles, pour qualifier le risque de crédit attaché à une entreprise et à sa dette (négociée sous forme d'obligation). Standard & Poor's, Moody's et Fitch Ratings sont les principales agences de notation de crédit.

On parle alors d'une situation oligopolistique, et pour cause, la SEC ( Securities and Exchange Commission), organisme fédéral américain de réglementation et de contrôle, a, par prudence, très fortement limité l'entrée de nouvelles agences de notation sur le marché, avec la création, au

en relation

  • Rcs mediagroup
    3127 mots | 13 pages

    L'idée d'une agence de notation européenne est elle pertinente? Les agences de notation financière sont des entreprises indépendantes qui établissent une appréciation du risque de solvabilité financière d'une entreprise, d'un Etat, d'une collectivité locale ou d'une opération financière. Leur rôle est de mesurer le risque de non remboursement des dettes que présente l'emprunteur. Ces agences sont des indices de référence pour les investisseurs institutionnels et sont les acteurs indirects de l'avenir des Etats et entreprises notées.….

    montre plus
  • : Quels sont les liens entre ebe et caf? illustrez
    618 mots | 3 pages

    Question n° 31 : Quels sont les liens entre EBE et CAF? Illustrez Thème : EBE et CAF Instruction : Quels éléments relient ces 2 SIG.….

    montre plus
  • Note pour décathlon
    259 mots | 2 pages

    Etudiant à l’ESPEME Lille en troisième année, je suis actuellement à la recherche d’un stage d’une durée de six mois et c’est avec un vif intérêt que je m’adresse à vous. Je suis très intéressé par le secteur de la finance et je souhaite m’orienter vers la gestion financière en entreprise. Les évaluations d’entreprises jouent actuellement un rôle primordial en finance j’en suis conscient. C’est un secteur en constante évolution dont la fonction requiert des facultés d’implication professionnelle associées à un goût du travail en équipe qui correspondent à ma personnalité. Votre entreprise, en raison de la diversité de sa clientèle et de sa notoriété, possède, j’en suis certain, une direction financière très structurée et d’une grande efficacité pour mener à bien la politique financière d’un tel groupe.….

    montre plus
  • Xerox
    567 mots | 3 pages

    A partir de 2000, le SEC (Securities and Exchange Commission) s’est intéressé de plus près au cas Xerox et a par la suite contraint la société à réajuster ses comptes de 1997 à 2001 et à verser une amende. On va étudier trois points qui nous permettront de mieux comprendre les moyens utilisés, les enjeux et les aboutissants. Les moyens utilisés sont divers mais ils peuvent être globalement séparé en deux groupes et ont eu essentiellement pour but de surévaluer les résultats à court-terme au détriment du futur. C’est une fuite en avant, l’objectif était de gagner du temps pour retarder les créanciers et éviter les décotes.….

    montre plus
  • Sujet EC3 Monnaie Entreprises
    923 mots | 4 pages

    1ES Devoir n°5 (2 heures) 31 mars 2014 Thème E4 : La monnaie et le financement Épreuve composée Troisième partie : Raisonnement s’appuyant sur un dossier documentaire Il est demandé au candidat de traiter le sujet : - en développant un raisonnement ; - en exploitant les documents du dossier ; - en faisant appel à ses connaissances personnelles ; - en composant une introduction, un développement, une conclusion. Il sera tenu compte, dans la notation, de la clarté de l'expression et du soin apporté à la présentation. Comment l’activité économique des entreprises est-elle financée ? Vous répondrez à cette question à l’aide du dossier documentaire et de vos connaissances. Document 1….

    montre plus
  • ISEA M1 CCA Agence de notation
    1020 mots | 5 pages

    Un marché de la notation dominé par 3 grandes firmes : Une influence grandissante Un rôle majeur dans l’évaluation des entreprises et leur valorisation. La notation des entreprises est prise très au sérieux par les investisseurs dans leur prise de décisions. Quel est l’impact des notations sur les entités et leur valorisation ? Les notes attribuées sont-elles fiables et pertinentes ?….

    montre plus
  • L allemand
    725 mots | 3 pages

    «Appelez-moi, M. l’Ambassadeur! » Henri Dès s’en amuse, mais il n’est pas peu fier de ce qui lui arrive: du jour au lendemain, grâce à une chansonnette destinée à sensibiliser les enfants aux premiers secours, le voilà incarnant le 144, le numéro d’urgence sanitaire en Suisse. Et le succès est tel que l’Europe voudrait aussi faire de l’idole des enfants son fer de lance pour les secours d’urgence. 06/11/2014 - L’Union européenne et ses États membres ont désormais engagé plus d’€ 1 milliard pour répondre à l’épidémie d’Ébola en Afrique de l’Ouest.….

    montre plus
  • La sécurité juridique à l'épreuve des nullités de la période suspecte
    1422 mots | 6 pages

    - Par ailleurs, au nom de l’impératif de sécurité juridique, sont exclus de ce régime les effets de commerce (paiement des lettres de change, billet à ordre, chèque) en application de l’article L. 632-3 alinéa 1er ainsi qu’en vertu du code monétaire et financier les contrats de garanties financière pour des raisons de sécurité des marchés financiers. - Le régime actuel fait-il pour autant prévaloir l’impératif de sécurité juridique ? - Décisions cour de cassation du 5 février 2002 qui ont posé le principe selon lequel que la règle du butoir n'est pas d'ordre public international au sens du droit international privé.….

    montre plus
  • Valeur patronariale
    4307 mots | 18 pages

    Cette séparation entraîne un risque de spoliation des petits actionnaires par les dirigeants censés échapper à tout contrôle. Elle est à l'origine de l'intervention du législateur visant à protéger les intérêts des petits porteurs. La création de la Securities and Exchange Commission (SEC), aux États-Unis, qui a inspiré ultérieurement celle de la Commission des Opérations de Bourse, trouve ses fondements dans les débats ouverts à cette époque. Au sens large, le champ du gouvernement de l'entreprise dépasse l'étude des seules relations entre les actionnaires et les dirigeants et recouvre les questions liées à la répartition des pouvoirs dans l'entreprise.….

    montre plus
  • Bale ii
    1376 mots | 6 pages

    la différence de l’approche la plus simple de ce ratio, dite approche « standard », entrée en vigueur le 1 | |erjanvier 2007 et qui se fondait pour apprécier les risques, de crédit en particulier, sur des « notations externes » - | |essentiellement celles des grandes agences spécialisées -, la « notation interne avancée » permettra aux établissements d’appliquer | |leurs propres modèles d’évaluation du risque, validés par les autorités de supervision. Ils pourront ainsi optimiser l’utilisation de | |leurs fonds propres appelés en couverture prudentielle. | |Au total, la réforme, sur laquelle banquiers et régulateurs ont….

    montre plus
  • L'impact des décisions des agences de notation sur les comportements des investisseurs ?
    836 mots | 4 pages

    Quel est l'impact des décisions des agences de notation sur les comportements des investisseurs ? Une agence de notation est une société dont le rôle est d’évaluer le risque de défaut d’un emprunteur sur ses dettes financières, appelé aussi sa « signature ». Les emprunteurs peuvent être des entreprises privées ou publiques, des Etats ou des collectivités. L’activité de notation est un produit dérivé de l’analyse financière que les sociétés d’investissement effectuent afin de choisir la composition des portefeuilles dans lesquelles elles investissent.….

    montre plus
  • Glossaire financier
    4002 mots | 17 pages

    Agence de notation Organisme spécialisé dans l’analyse financière et l’évaluation de risque de solvabilité des entreprises émettrices d’emprunts. Il délivre des notes (ou rating) reflétant la qualité de l’émetteur. Les agences les plus connues sont Moody’s, Standard&Poor’s et Fitch. Les notes portent sur les emprunts émis par ces sociétés et sur les sociétés elles-mêmes. L’échelle de notation S&P va par exemple de AAA (risque faible)….

    montre plus
  • IAS 21
    6745 mots | 27 pages

    IAS 21 Norme comptable internationale 21 Effets des variations des cours des monnaies étrangères Objectif 1 Une entité peut exercer des activités à l’international de deux manières. Elle peut conclure des transactions en monnaie étrangère ou elle peut avoir des établissements à l’étranger. En outre, une entité peut présenter ses états financiers dans une monnaie étrangère. L’objectif de la présente norme est de prescrire comment il convient d’intégrer les transactions en monnaie étrangère et les établissements à l’étranger dans les états financiers d’une entité, et comment il convient de convertir des états financiers dans une monnaie de présentation.….

    montre plus
  • Chapitre 1 Les instruments de paiement et de crédit
    5230 mots | 21 pages

    Leur objectif est d’accorder des délais de paiement ce qui va permettre aux professionnels de financer un certain nombre d’opérations Les instruments de paiement sont des instruments juridiques qui ont pour objectif de procéder à l’exécution d’une obligation de payer une somme d’argent en évitant la manipulation de monnaie fiduciaire. I. Le chèque. Il a été introduit par un texte de 1935 et les règles applicables sont dans le Code Monétaire et Financier.….

    montre plus
  • Le controle interne
    13188 mots | 53 pages

    AVANT-PROPOS e rapport sur le contrôle interne comptable de l’État pour l’exercice 2006 constitue le deuxième du genre, le premier ayant été élaboré pour 2005 avec la volonté de partager les meilleures pratiques imposées aux grandes entreprises par la Loi de Sécurité Financière (LSF) pour améliorer la transparence en matière de risques financiers et comptables. L Il intervient dans une période charnière pour les comptes de l’État, rendus pour la première fois au Parlement après la mise en œuvre d'un nouveau référentiel en droits constatés. Ces comptes sont par ailleurs soumis à la certification de la Cour des comptes.….

    montre plus