INTRODUCTION
La politique monétaire est l'action par laquelle l'autorité monétaire, en général la banque centrale, agit sur l'offre de monnaie dans le but de remplir son objectif de stabilité des prix. Elle tâche également d'atteindre les autres objectifs de la politique économique, qualifié de triangle keynésien : la croissance, le plein emploi, l'extérieur. D’après la théorie économique moderne, le but de la banque centrale est de maximiser le bien être économique des ménages (Mishkin).
On attribue généralement deux objectifs principaux à la politique monétaire ; la stabilisation des prix et la stabilisation de l'activité économique. Ces deux objectifs sont étroitement liés, et non incompatibles comme on pourrait le penser, la stabilité des prix étant un préalable à une activité économique soutenue.
Le ciblage de l'inflation est une politique visant à maintenir l'inflation proche d'un objectif. La banque centrale peut définir une cible numérique (par exemple 2 %), une zone d'indifférence (par exemple entre 1 % et 3 %) ou encore une cible entourée d'une certaine marge de fluctuation (par exemple 2 % à ±1 %). D'après les défenseurs de cette stratégie, le ciblage d'inflation a plusieurs avantages : ❖ Il permet de fixer les anticipations des agents à un niveau relativement bas (proche de la cible), ce qui contribue à assurer la stabilité des prix à moyen long terme et à limiter la variabilité de l'inflation ; ❖ Il accroît la transparence de la banque centrale ; ❖ Il s'agit d'un ciblage flexible, par opposition à un ciblage strict dans lequel les autorités monétaires chercheraient à atteindre leur objectif d'inflation à chaque instant.
Ainsi le ciblage de l’inflation a fait l’objet de plusieurs études. Plusieurs auteurs ont effectués des travaux relatifs aux règles de ciblage monétaire afin de réduire l’inflation.
De ce fait, nous allons d’abord procéder à l’étude de l’article de Rogoff intitulé « the optimal degree of