I. Les marchés financiers en Afrique

Les marchés financiers africains ont connu, depuis le début des années 1990, une croissance spectaculaire ; alors une douzaine, ils sont maintenant 23 et couvrent l’ensemble du continent. La capitalisation boursière a été multipliée par neuf, et plus de 2 000 entreprises sont maintenant cotées. Depuis quelques années, les introductions en bourse se sont multipliées, permettant à certaines banques ou à des entreprises de lever des capitaux considérables – ce qui démontre, à n’en pas douter, la profondeur de l’épargne locale et l’intérêt des investisseurs nationaux pour les places boursières.
Près de 4 milliards de dollars ont ainsi été levés localement sur la seule bourse de Lagos, au Nigéria, dans les années 2000. Grâce aux programmes de privatisation, des centaines de milliers d’africains sont devenus actionnaires des grandes entreprises de leurs pays. La taille de ces marchés, pourtant, reste faible – tant à l’échelle mondiale qu’à celle des économies africaines. La liquidité est souvent inexistante, rebutant des investisseurs étrangers encore trop peu présents sur ces places boursières. Les entreprises hésitent à entrer en bourse, et ne parviennent que rarement à se financer par le biais d’emprunts obligataires.
A. La récente montée en puissance des marchés financiers africains

B. Bourse de Johannesburg : 1ère place financière africaine
Si la plupart des marchés boursiers africains sont encore à un state embryonnaire, la Bourse sud-africaine fait figure d’exception. Elle enregistre un bon niveau de transactions qui la place à mi-chemin entre marché mature et marché émergent. Avec une capitalisation estimée à 741 milliards d'euros en février 2012, la Bourse de Johannesburg ou Johannesburg Stock Exchange Limited (JSE), reste la première place financière africaine. Créée en 1887, après la découverte de l’or du Transvaal, la JSE est l’une des plus anciennes Bourses de valeurs en Afrique. Elle a un statut d’entreprise