Les politiques de distribution des dividendes

1511 mots 7 pages

|La politique de répartition des dividendes |
|[Cas de Maroc Telecom] |
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|Année universitaire : 2012 /2013 |

ENCG- OUJDA
Plan de traitement:

-Introduction

A- les pratiques de distributions des dividendes :

1) politique de distribution de la totalité des dividendes
2) politique résiduelle des dividendes
3) l’absence de distribution des dividendes
4) politique d’un dividende stable

B- le dividende en relation avec la théorie de l’information :

1)- théorie du signal
2)- théorie de l’agence

C- Cas Maroc Télécom

Conclusion

Introduction :

La répartition des bénéfices est décidée par l’assemblée générale ordinaire (A.G.O) des actionnaires. Elle doit être conforme à la loi et aux statuts.

Schéma de la répartition des bénéfices
[pic]
Le dividende est une composante fondamentale de la rentabilité qui permet d’une part de fidéliser les actionnaires qui s’intéressent à un revenu élevé et d’autre part, de véhiculer l’information entre les dirigeants, les actionnaires, l’entreprise et le marché.
La politique de distribution de dividende suivi par une entreprise constitue ; après celles relatives au choix d’investissement et de financement ; une décision financière de très grande importance, aussi bien pour

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Le dirigeant aimerait : -Obtenir une étude approfondie de la rentabilité économique (1 rapport est attendu) et financière de cette entreprise en faisant éventuellement une proposition judicieuse de répartition du bénéfice 2008 pour rétablir l’équilibre financier (1 rapport argumenté, qui sera présenté à l’assemblée générale des actionnaires prévue le 23/4/2009, est à rédiger). Prendre la bonne décision concernant un projet de fabrication d’un nouveau produit (1 rapport est attendu). -Connaître son budget de trésorerie prévisionnelle des mois de Janvier, Février et Mars 2009, ainsi que le compte de résultat prévisionnel du 31/3/2009(1 rapport est attendu). INFORMATIONS CONCERNANT LE PROJET D’UNE NOUVELLE ACTIVITE PREVUE AU MOIS D’AVRIL 2009 (il faut donc compter 9 mois pour l’Année 2009) : Cette entreprise envisage le lancement d’une nouvelle activité, la fabrication et la vente d’un nouveau produit le THALESSONIC :….

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L’unité commerciale disposera donc de 5 mois et 4 jours pour réaliser des bénéfices. Elle pourra sans difficulté faire face à d’éventuels problèmes de gestion (Ex : livraison tardive, problème avec un fournisseur...). Le résultat (bénéfice) est très important : 215 700€. La situation de l’unité commerciale est favorable, les dirigeants et actionnaires doivent être satisfaits. Exercice 9 : seuil de rentabilité, point mort, nouveau chiffre d’affaires La société Camille distribue du matériel de musique. Le directeur détermine ses coûts et prix de revient selon la méthode des coûts variables.….

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voit bien que la rentabilité est au rendez-vous au vu des derniers rapports. Malgré cela, la direction fait part d’une note négative sur le suivi du contrôle budgétaire prévisionnel. Chose bénigne face aux bénéfices engendrés. En effet, celle-ci met l’accent notamment sur les écarts relatifs aux coûts de fabrication et de déplacement qu’engendrerait l’activité par rapport au budget prévisionnel. Il semblerait ici que le contrôle budgétaire soit fait de manière stratégique, la direction délègue les budgets aux unités opérationnels, vérifie la cohérence de l’ensemble des budgets en portant une analyse poussée des écarts.….

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APS BTS
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B. Dans le cas d’une activité irrégulière Avec les mêmes données que pour l’activité régulière l’entreprise reste rentable avec un chiffre d’affaires de 2149120€. Même que le seuil de rentabilité en valeur est atteint plus tôt c’est-à-dire le 28 juillet 2013, ce qui laisse le temps à l’entreprise de réaliser des bénéfices jusqu’à la clôture de son exercice. Ainsi, si l’entreprise passe d’une activité régulière à une activité saisonnière en gardant le même taux d’occupation de 80% et un prix moyen de 95€ pour 365 jours ouvrables l’activité restera rentable. 2. Utilisation de la valeur cible Vous souhaitez connaître le taux d’occupation et un prix moyen qui permettrait d’avoir un résultat d’exploitation de 700000€. Grâce à la valeur cible, des simulations ont put être réalisé dans le cadre d’une activité régulière.….

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