Les produits dérivés

Pages: 29 (7245 mots) Publié le: 22 mai 2010
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Introduction……………………………………………………………………………3

I- Définition……………………………………………………………………………4

II- Objectifs…………………………………………………………………………..…4

III- Origine du marché des produits dérivés………………………………………..…..5

IV -Avantages et usage des produits dérivés……………………………………….….6
1-Couverture du risque
2-Spéculation
3-Arbitrage
4-Effet de levier5-Stratégies de placement

V - Présentation des produits dérivés………………………………………………….8
1-Les contrats à terme de type Forward……………………………………..8
1-1Définition
1-2-Principes de base
2-Les contrats à terme de type Futures…………………………………...…9
2-1- Définition2-2-Principes de base
3-Swaps……………………………………………………………………12
3-1- Définition.
3-2-Principes de base
4-Options…………………………………………………………………..15
4-1-Définition
4-2-Principes de base

VI- Les produits dérivés au Maroc………………………………………………….18Conclusion………………………………………………………………………….19
Bibliographie…………………………………………………………………….…20

Introduction

Une des tendances qui marque actuellement le plus les marchés financiers est l'usage grandissant des produits dérivés. Dans le secteur des placements, tout le monde – des petits épargnants aux grandes banques en passant par les gestionnaires de portefeuille des principales institutions - recourt de plus en plus aux produits dérivés.
Les transactions sur les produits dérivéssont en forte croissance depuis le début des années 1980 et représentent désormais l'essentiel de l'activité des marchés financiers.
Ces produits constituent une famille d’innovations majeures d’instruments de gestion des risques financiers. La demande des investisseurs et, surtout, la créativité des établissements financiers ont entraîné la multiplication du nombre et du type de produits dérivés etd’instruments à effet de levier.

Les raisons les plus souvent avancées de cette prolifération des innovations financières incluent les changements de réglementation, notamment de nature fiscale, et les progrès technologiques.

Généralement il existe 3 familles de produits dérivés : les contrats à terme de type Forward et Futures, les Swaps et les Options.

Pourquoi donc cesproduits occupent ils une place importante dans les marchés financiers ?

Pour bien les comprendre, il convient avant tout de déterminer exactement ce à quoi ils correspondent, leurs objectif ainsi que les facteurs à l’origine de leur développement et les raisons pour lesquelles ils sont fait de cette façon. Les produits dérivés sont des instruments complexes et ont une terminologie bien à eux.Pour mieux les saisir, il est essentiel d'examiner chaque catégorie à part et expliquer quelques principes élémentaires.
Enfin, on va essayer de présenter et donner une vision globale de ces produits au Maroc.

I- Définition
Les produits dérivés sont des instruments financiers qui portent sur des actifs (actions, indices, matières premières, devises…). Ils n’évoluent donc pas par eux-mêmes,mais en fonction de ces actifs, appelés sous jacents ou supports, dont ils dérivent.
Un produit dérivé financier peut se définir de façon très générale comme un contrat financier négociable portant droit sur un autre actif. En d’autre termes, c’est « un contrat dont la valeur dépend (ou dérive) de celle d’un actif ou d’un indice sous-jacent ».

Un produit dérivé est un instrument financier :- dont la valeur fluctue en fonction de l’évolution du taux ou du prix d’un produit appelé sous jacent;
- dont le règlement s'effectue à une date future ;
- qui ne requiert aucun placement net initial ou peu significatif ;
L'actif sous-jacent peut être, par exemple :
← une action cotée en...
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