Une large diversification de l’activité des marchés financiers

Aux marchés traditionnels assurant le financement de court terme ou l’investissement à long terme, se sont ajoutés des marchés spécifiques dont l’activité est souvent dérivée de celle des précédents.

La demande de capitaux exprime deux besoins de financement de nature différente qui peuvent s’adresser soit aux banques et autres intermédiaires financiers soit aux marchés de capitaux avec une prédominance marquée pour les premiers si le système financier est « orienté banques », ou pour les seconds si le système financier est « orienté marchés » [voir systèmes financiers].

La demande de capitaux à court terme cherche à réaliser l’équilibre instantané ou de courte période des trésoreries, qu’il s’agisse des agents financiers ou des entreprises du secteur productif ou des particuliers. Le marché monétaire répond à ces besoins. La demande de capitaux à long terme a pour objectif le financement de l’investissement soit matériel soit financier et peut émaner aussi bien des intermédiaires financiers que des entreprises ou des ménages. Le marché monétaire et les marchés boursiers répondent sous plusieurs formes à ces besoins de financement.
Le marché monétaire

Marché des capitaux à court terme, le marché monétaire est le marché de la liquidité. Les banques viennent s’y procurer les moyens d’équilibrer leur bilan et les entreprises les moyens d’assurer leurs paiements.

Comme pour l’ensemble des marchés financiers la demande de capitaux sur le marché monétaire est celle d’agents qui ont une dimension suffisante pour émettre des créances négociables : Etat, institutions financières, entreprises. La dimension économique de l’émetteur du titre et la crédibilité qui en résulte sont des éléments essentiels de la négociabilité du titre.

Les marchés monétaires comprennent un compartiment interbancaire réservé aux banques et aux intermédiaires financiers. C’est un marché délocalisé. Dans la zone euro il