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Maths. financières

660 mots 3 pages
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Chapitre 1 - Qu’est-ce que la finance ?

 Plan  Définition de la finance  Exemples de décisions financières décisions financières des ménages  décisions financières des entreprises


 La séparation décision-contrôle (dirigeant-propriétaires)  le critère de maximisation de la valeur des actions  les métiers de la finance

1 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Définition de la finance

 La finance est l’étude des manières d’allouer des ressources monétaires rares au fil du temps.  1/ les décisions financières engendrent des recettes et dépenses réparties dans le temps  2/ Les recettes et dépenses ne sont généralement pas connues par avance avec certitude

2 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Définition de la finance (suite)

Allouer des ressources rares : optimiser  risque  rentabilité (ou coût)  avec deux contraintes :  Tenir compte de la valeur du temps  Mesurer l’incertitude

3 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Exemple

 J’investis dans une action, pour 100 euros. Mon conseiller financier me dit « il y a une chance sur deux pour que le prix de l'action double d’ici un an ».  Que dois-je en penser ?

4 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Exemple

 Eléments de réponse :     calcul d’une espérance prévision du scénario malchanceux notion de volatilité des résultats temps qui passe

5 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Exemples de décisions financières

Maintenant •Acheter •Étudier •S’assurer •Emprunter

Temps

Après •Revendre

Incertitude

•Récolter •Récupérer •Rembourser

Risque

6 Bodie Merton - Chapitre 1 www.escpeurope.eu/~bmt © Christophe Thibierge - 2011

Les décisions financières des ménages

 L’arbitrage consommation - épargne  Les décisions de placement  Les décisions de financement  L’optimisation des

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