Question 1:

Un négociant de Blé de St-Louis vient d’être contacté par un importateur étranger qui souhaite acheter à échéance décembre un million de boisseaux de blé variété Wheat, No. 2 soft red. Il dispose des informations suivantes
Sur le marché spot de St-Louis ce type de blé se négocié le 6 août 2008 à $6,850 le boisseau. Le même jour, les prix futures sur le marché du CBOT sont :

Exp 08-sept 08-Dec 09-mars 09-May 09-juil 09-sept 09-Dec 10-mars 10-juil 10-Dec 11-juil Last 765'6 790'6 814'6 829'0 842'2 854'2 876'2 895'2 887'2 917'2 907'2 4 Digit Price Quote
First 3 digits are cents per bu
Fourth digit is 1/8 cent/bu
Tick size is ¼ cent/bu
7350 = $7.35/bushel
7352 = $7.35¼

Les caractéristiques du contrat négocié sur le CBOT sont les suivantes:

Wheat Futures Contract Size 5,000 bushels
Deliverable Grades No. 2 Soft Red Winter, No. 2 Hard Red Winter, No. 2 No. 1 Soft Red Winter, No. 1 Hard Red Winter, No. 1 Dark Northern Spring and No. 1 Northern Spring Dark Northern Spring, and No. 2 Northern Spring at par at 3 cents per bushel over contract price.
Tick Size 1/4 cent/bushel ($12,50/contract)
Price Quote Cents/bushel
Contract Months Jul, Sep, Dec, Mar, May
Last Trading Day The business day prior to the 15th calendar day of the contract month.
Last Delivery Day Seventh business day following the last trading day of the delivery month.
Trading Hours Electronic: 6:00 p.m. - 6:00 a.m. and 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Sun.-Fri. Open Auction: 9:30 a.m. - 1:15 p.m. Central Time, Mon-Fri.

a) Quelle couverture routinière pouvez-vous proposer à ce négociant ?
b) Quel est le résultat espéré si le cours du spot augmente de 40 % ?
c) Expliquez la base du contrat décembre.

Question 2 :

Un négociant de maïs gère de manière dynamique sa couverture. Il a rassemblé les informations suivantes :

Quantité stockée 1 500 000 Boisseaux
Prix spot 4,60 $ /