projet MATIF

Pages: 34 (8483 mots) Publié le: 19 décembre 2014
Plan

Introduction
Première partie : Présentation générale des marchés à terme et des contrats de futures
I. Généralités & Définitions
II. Historique
III. Tendances actuelles des marchés à terme
IV. Caractéristiques
V. Principes de fonctionnement
VI. Particularités des contrats futures
VII. Avantages et Inconvénients des contrats de futures
Deuxième partie : marchés de contrats àterme sur devises
I. Principes du marché de contrat à terme sur devises
1. Caractéristiques des contrats à terme sur devises du Chicago Mercantile Exchange.
2. Développement des marchés de contrats à terme sur devises

II. Avantages et inconvénients des marchés de contrats à terme sur devises :
1. Avantages
2. Inconvénients

III. Exemple d’illustration
1. Intervention sur le marchéorganisé : contrat national
2. Opération d’arbitrage
3. Opération de convention
4. Opération de spéculation

Troisième partie : Traitement cas particulier : Le MATIF (Marché à Terme International de France)
I. Présentation générale
II. Les instruments financiers sur le MATIF
1. Définition et caractéristiques
2. Typologie des contrats à terme fermes disponibles sur le MATIF
III. L’entreprise demarché : Parisbourse SBF SA
IV. La chambre de compensation Clearnet SBF SA
V. Relation entre le donneur d’ordres et son intermédiaire
1. Les différents métiers du MATIF
2. L’ouverture de compte chez un prestataire de services d’investissement
3. La passation d’un ordre
VI. Fonctionnement du MATIF
1. La confrontation des ordres
2. La variation des cours
3. La fixation du cours decompensation
Conclusion
Bibliographie























Introduction
Les mutations économiques et financières qu’a connues la scène internationale ont suscité des besoins nouveaux de couverture contre le risque de change auxquels les instruments traditionnels ne répondent plus.
De nouveaux instruments de couverture ont vu le jour pour assister les opérateurs économiquesdans ce nouvel environnement. Le recours massif des entreprises à ce type d’instruments peut être expliqué par leur efficacité et adaptabilité aux nouvelles données économiques. Ce sont les produits dérivés.
L'origine du marché des futures remonte à l'histoire des marchés agricoles du 19e siècle. A cette époque, les fermiers ont commencé à contracter des accords de livraison de leurs produitsagricoles à une date ultérieure à la signature du contrat. Ces accords permettaient d'anticiper les besoins sur le marché et de stabiliser l'offre et la demande des produits en période de hors-saison. Qui aurait cru que l'origine des contrats de futures remonte aussi loin?
Le marché du contrat future actuel comprend bien entendu d'autres produits que les marchandises agricoles. Il s'agit d'un marchéglobal qui traite de nombreuses marchandises, dont des biens manufacturés et des instruments financiers tels que les bons du Trésor et les devises. Un contrat à terme (ou Future) est un contrat établi entre un acheteur et un vendeur qui s'entendent sur un prix pour recevoir et livrer une marchandise à une date future.
Les spéculateurs sur le marché à terme sont moins intéressés par la nature dubien qu'ils achètent (il n'y a même pas de livraison prévue) que par le contrat à terme en lui-même, dont la valeur fluctue quotidiennement en fonction du cours du bien concerné.
Dans tout contrat future, il y a un acheteur et un vendeur. L'acheteur prend la position longue et le vendeur la position courte. Le contrat futur mentionne le prix d'achat, la date de livraison, et la quantité. Prenonsl'exemple d'un fermier qui signe un accord de livraison de 1000 boisseaux de blé à un boulanger au prix fixé de 5$ par boisseau. Si le cours du blé tombe à 4$ par boisseau, le fermier aura effectué un bénéfice de 1000$ (5$ - 4$ x 1000 boisseaux), et le boulanger une perte de la même somme, soit 1000$. Les comptes de futures sont mis à jour quotidiennement.
Les spéculateurs tentent de tirer...
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