Risq
Msc Banque & Ingénierie financière
2010– 2011
Dr Babacar Sène Plan du chapitre
• 1- La défaillance de l’entreprise ( définition, concepts et causes )
• 2- Les modèles financiers d’évaluation du risque de défaillance
3- Les méthodes alternatives d’évaluation du risque de crédit : approches logit et probit Introduction : la notation du risque crédit
θ Défaillance d’un émetteur d’obligation
θ Défaillance d’un client ( particulier ou entreprise )
Les banques ont le choix entre utiliser les grilles de notation externe ( S&P, Moody’s, Fitch ) ou faire usage de modèles internes pour évaluer les probabilités de défaut.
1. Définition de la défaillance d’une entreprise
• La défaillance des entreprises a beaucoup intéressé les chercheurs et les professionnels ( analyste de crédit, analyste financier, gestionnaire des risques ). Beaucoup d’études ont analysé la défaillance à partir des entreprises en difficultés. La bibliographie sur la défaillance
|Auteur |Définition de la |
| |défaillance |
|Bescot ( 1987 ) |Inadéquation face à l’évolution de l’environnement ( marchés, capitaux etc ) |
|Cohen ( 1987 ) |Cessation de