Taux d'intéret
Dans un premier temps, la baisse des taux d’intérêt est favorable à la croissance Tout d’abord , le niveau des taux conditionne le financement de l’activité. En effet ,la logique du marché est sollicité que si le coût de l’endettement est faible du fait de taux modérés, les agents économiques ont la possibilité d’investir ou de consommer à moindre coût. La baisse des taux accroît donc la profitabilité de l’investissement lorsque celui ci est financé par l’emprunt comme le montre le document 4 , entre 1996 et 1999 ou la baisse des taux d’intérêt a permit une meilleur rentabilité de l’investissement. Dans le cas contraire, il existe un faible écart entre le profit attendu d’un investissement et le coût de son financement.
Le document 3 précise que cette relation est surtout vérifiée en période de récession, durant laquelle les agents économiques, quels qu’ils soient, sont sensibles aux variations des taux. Ceci est particulièrement vrai pour les PME qui n’ont pas accès à d’autres sources de financement externe. Les autorités monétaires sont pleinement conscientes de l’effet «