EXCERCICE D’ANALYSE FINANCIERE
Données du projet : * Durée du projet : 8 ans * Prix de vente unitaire : 420 F HT * Charges proportionnelles unitaires : 320 F * Charges fixes (hors dotations aux amortissements) : 640.000 F/an * Quantités unitaires vendues : 15.000 unités la 1ère année avec une augmentation de 20% par an jusqu’à la 5ème année incluse et se stabiliseront jusqu’à la fin de l’exploitation. * Coût d’acquisition du matériel et outillages : 2.846.400 F TTC * TVA : 18,6% * Amortissement linéaire sur 8 ans * BFE généré est de 20% du chiffre d’affaires HT * Taux d’impôt sur le bénéfice : 33,1/3% * Taux d’actualisation : 12% * TVA est récupérable * Déterminons les quantités estimées vendues
1ère année : 15.000 unités et une progression de 20% jusqu’à la 5ème année. Les ventes sont constantes de la 6ème à la 8ème année.
2ème année on aura 15.000 x 1,20 = 18.000
3ème année : 18.000 x 1,20 = 18.000
4ème année :
5ème année :
6ème année : 7ème année : 8ème année : * Détermination du Chiffre d’Affaires (CA)
CA = Quantité vendue x Prix de vente unitaire * Détermination de Charges Variables (CV)
CV = Quantité vendue x charges proportionnelle unitaire * Charges Fixes (CF) = 640.000 /an * Amortissement linéaire sur 8 ans
CA HT = 2.846.400 /1,186
CA HT = 2.400.000 * Amortissement : 2.400.000/8 = 300.000 par an
Les différents résultats sont résumés dans le tableau ci-dessous :

* Effectuons les calculs préalables

I – Calculons les principaux flux liés au projet sur financement fonds propres

A – Flux d’Investissement (F.I)

Prix d’acquisition du matériel : 2.400.000 HT

B – Flux de Trésorerie d’Exploitation (FTE)

C – Flux Résiduel (FR)

D – Synthèse des Flux

II – Evaluation de la rentabilité économique du projet à partir de la VAN, Indice de Profitabilité (IP) et le Taux Interne de Rentabilité (TIR)

A – Calculons la VAN

VAN =