Agence de notation financière

développée par Frank et Cline (1971) et Sargen (1977). Ces auteurs identifient de manière empirique les facteurs du risque de défaut de paiement. Classification JEL : C13, D81, F17, F18, F23, F37. Mots-clefs : Risque Pays ; Investissement ; Crise Financière. Investment Risk Analysis in Developing Countries : An Empirical Study ABSTRACT. The objective of this paper is to identify the determinants of investment risk by risk category. Besides, by employing the discriminant analysis it also aims

puissions nous représenter ce qu’est un monde dont Il est absent ». Le capitalisme que nous connaissons actuellement et décrié depuis ces derniers mois, capable d’engendrer la crise des subprimes, les malversations de l’Etat grec ou le diktat des agences de notations, n’est rien d’autre qu’un monde où le droit a disparu. Le dernier sommet européen, avec l’accord à 26 sur un traité intergouvernemental, est un premier pas, timide et circonscrit, vers le retour de règles plus contraignantes. Il donnera du

propagé la crise à travers le monde. Le Maroc ne sera pas épargné, des points de croissance en moins dès 2009. «Le monde va changer après cette crise financière internationale». C’est ce qu’affirment nombre d’économistes, au Maroc comme à l’international, sans toutefois donner de contours clairs à ce que va être la future scène économique et financière mondiale. Plus d’un an après son déclenchement aux Etats-Unis, en été 2007, la crise fait des ravages. Les Bourses mondiales sont toujours très volatiles

Introduction La crise financière s'est amorcée en 2007 aux Etats-Unis sur le marché des prêts hypothécaires aux emprunteurs les plus risqués (prêts subprimes). Elle s’est progressivement étendue à l’ensemble des marchés financiers et a fini par atteindre l’économie mondiale à la fin de l’année 2008. Cette crise traduit une sous-évaluation fondamentale du risque au début des années 2000 par les institutions financières, les investisseurs, les régulateurs et les agences de notation. Nous commencerons

on Capital ou la rentabilité ajustée du risque rapportée au capital réglementaire INTRODUCTION Depuis de très nombreuses années, le risque de crédit est l'une des causes majeures de la volatilité des résultats des entreprises et des institutions financières. Comme toute entreprise, un établissement de crédit est exposé à une multitude de risques qui peuvent entraîner sa défaillance et sa faillite. Le risque de crédit est très important pour les banques, les émetteurs d'obligations et leurs investisseurs

raisonnement à la subtilité d'une argumentation prenant en compte tous les mécanismes complexes du système bancaire et financier. [pic] [pic] [pic][pic][pic][pic][pic][pic][pic] Etape 1 : Un courtier propose un prêt à un particulier La crise financière est partie des Etats-Unis. Depuis plusieurs années, la croissance économique des Etats-Unis s'appuie sur l'endettement. C'est parce que les Américains s'endettent, empruntent, qu'ils consomment. C'était surtout le cas dans le domaine immobilier

règles à respecter, il risquait d’y avoir des abus. C’est beau a politique. Les agences de notations arrivent ensuite, en notant positivement des packages contenant des prêts empoisonnés, elles ont incités des états, des banques et des entreprises à en acheter en masse. Ces agences n’ont pas du tout pris en compte la baisse de l’immobilier, faussant ainsi la notation et la véritable valeur des packages. Une notation plus réaliste aurait évité que ces produits empoisonnés ne s’arrachent et les acheteurs

titrisation sans prendre en compte les enseignements tirés en ce moment de la crise financière. Il est apparu que : - la titrisation de créances, et la titrisation de créances hypothécaires ne fait pas exception, ne donnait pas aux investisseurs une information suffisante sur la qualité des créances acquises par les véhicules de titrisation, la qualité de l'information et l'analyse produite par les agences de notation s'avérant plus que discutable ; - la possibilité pour un établissement de crédit de

capitaux qui peuvent se manifester lors de crises économiques et financières graves. Or, cet avantage s’est révélé illusoire pour la Grèce, l’Irlande et le Portugal qui, malgré leur appartenance à la zone euro, ont fait l’objet de la défiance des opérateurs financiers sur leur capacité à rembourser leurs dettes. Il s’est même transformé en un handicap dans la mesure où ces pays ne peuvent espérer sortir de leurs difficultés financières qu’en faisant appel à l’aide internationale et en mettant en œuvre

------------------------------------------------- ETUDE DE LA STRUCTURE FINANCIERE L'outil le plus pertinent pour apprécier les indicateurs de la structure financière est le bilan comptable. II.2.1. BILAN D'UNE BANQUE II.2.1.1. Définition Le bilan est un document de synthèse dans lequel sont regroupés, à une date donnée, l'ensemble des ressources dont ont disposé l'entreprise et l'ensemble des emplois qu'elle en a fait.(25(*)) Il constitue un matériau pertinent pour la formulation d'un diagnostic