Agence de notation

présentationgénérale de Bâle 3 I- Présentation de Bâle 3 : La crise financière a mis en exergue les carences et les insuffisances du dispositif de Bâle II : problèmes de mauvais fonctionnement des marchésfinanciers, de liquidité, des agences de notations, etc. De manière générale, la question soulevée était celle du rapport entre le niveau de fonds propres des établissements financiers et les risquesencourus par leurs activités (subprimes par exemple). Concrètement, des actifs plus ou moins

étaient jugés risqués mais rentables tant que le cours de l'immobilier américain était en hausse rapide. De nombreux ménages américains furent séduits par ces crédits à long terme qui leur permettaient d'accéder à un logement assez aisément. Les agences de notation ont fini par attribuer la meilleur note ("AAA") à ces crédits ce qui a incité de nombreuses banques et investisseurs à titriser ces créances créant un engouement pour ces titres d'apparence très rentables. Néanmoins, lorsque les ménages, ne

valeur nominale. Ainsi, une obligation de valeur nominale 10000 euros (prix de la coupure) ne cotera pas 9900 euros, mais 99 %. Le marché obligataire s'étant internationalisé, les investisseurs ont besoin de références (les « ratings » des agences de notation) pour mesurer le risque de défaut des émetteurs.   Exemple : L'emprunt obligataire Lafarge 2015 • Emetteur : Lafarge • Place de cotation : Bourse de Luxembourg • Montant : 750 millions d'euros. • Coupures : 50000 euros

plus souvent des obligations) ensuite émis sur les marchés mondiaux. Les investisseurs reçoivent des intérêts une fois les créances remboursées. Le portefeuille avant d’être vendu est évalué en termes de risques. Il est noté par une agence de notation qui attribue des notes entre AAA la meilleure qualité et BBB la qualité la plus basse. En revendant ces portefeuilles, l’établissement financier transfert le risque de pertes à l’investisseur. Pourtant il est rare que l’établissement financier

opérationnel Des événements récents comme la crise des subprimes et la fraude interne à la Société Générale ont mis en évidence la fragilité des différents dispositifs de maîtrise des risques en vigueur dans les établissements financiers, les agences de notation et les autorités de surveillance des marchés financiers • Surtout, de tels événements ont renforcé le caractère indispensable d’une mise en place d’un dispositif de risque opérationnel au sein des institutions financières • Ce n’est

peut éviter de s'interroger sur l'impact effectif de ces contributions, au vu d'événements récents qui ont exercé une influence déterminante sur la crise financière de 2008: d'une part, la crise des subprimes, d'autre part, les pratiques des agences de notation financière dont l'intervention est déterminante dans le processus de maîtrise des risques de crédit. Cela étant, au cours de la même période, l'évolution des marchés financiers, caractérisée notamment par la globalisation des activités bancaires

l’humanité ; escroquerie en bande organisée etc. Les principaux niveaux de langue sont représentés. On trouvera : - le registre littéraire : le chant du cygne ; « L’enfer, c’est les autres » ; cadavre exquis ; - la langue technique usuelle : agence de notation ; permis à points ; nonassistance à personne en danger ; double pontage ; fracturation hydraulique ; mise en examen ; cellules souches ; - la langue familière voire vulgaire ou argotique : on n’a pas gardé les cochons ensemble ; ôte-toi de là

Les principales agences de notation Les NSRO Il y a dix agences  de notation (credit rating agencies) qui sont des Nationally Recognized Statistical Organizations (NSRO).  Les NSRO sont des agences qui émettent des notations dont la SEC autorise qu'elles soient utilisées par d'autres firmes financières. Ce statut date de 1975 lors de l'émission par la SEC des règles concernant les exigences de capital des banques et broker-dealers. En 2006 le Congrès américain a passé le Credit Rating Agency Reform

question ? LES AGENCES DE NOTATION EN QUESTION Alain Piquemal, Agrégé des Facultés de Droit, Professeur à l’Université de NiceSophia Antipolis, Consultant juridique international. Page 2 sur 35 MONACO – 28 novembre 2008 Lors d’un récent entretien télévisé, le Président Nicolas Sarkozy s’en est vivement pris aux agences de notation, en estimant qu’elles n’avaient "pas fait leur travail" lors de la crise des subprimes. En effet, durant cette crise, certaines agences de notation ont été soupçonnées

La notation financière | | Réalisé par : Mustapha AIT KASSI Mariam CONGO Hassan HIMMI Basma SETOUANI Encadrer par: Mr. Assri | Master FME et CCA Université Mohammed V Rabat- Souissi Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales | | | | | Plan Introduction I. Généralité sur la notation financière I-1) Définition I-2) objectif I-3) type II-Modalité d’exécution