Arch Garch Taux De Change

portefeuille d’actifs. Suivant la spécificité de ces actifs, trois risques fondamentaux et modélisables se distinguent : – le risque de marché, correspondant à tout risque de perte dû aux fluctuations des marchés financiers (baisse des prix des actions, des taux, des devises, etc). Ce risque est relatif aux crises que peuvent subir les marchés financiers (crise de 1929, krach de 1987, bulle technologique des années 2000, crise des subprimes de 2007). – le risque de crédit, relatif au risque de faillite d’une

COURS DE SERIES TEMPORELLES THEORIE ET APPLICATIONS VOLUME 2 Modèles linéaires multivariés : VAR et cointégration Introduction aux modèles ARCH et GARCH Introduction à la notion de mémoire longue Exercices corrigés et compléments informatiques ARTHUR CHARPENTIER arthur.charpentier@ensae.fr DESS Actuariat & DESS Mathématiques de la Décision Séries temporelles : théorie et applications Arthur CHARPENTIER Contents 1 Les séries temporelles multivariées 1.1 La notion de causalité

Résumé La complexité Inédite des mécanismes de transaction sur le taux de change et la détermination de la dynamique de ce dernier a suscité plusieurs théoriciens en Finance Internationale. Notre recherche s’inscrit le cadre de l'étude de la dynamique du dinar tunisien par rapport aux principaux partenaires sur le marché tunisien. En effet, sur trois chapitre nous avons essayé de cerner sa dynamique en appliquant en premier lieu le modèle monétaire à prix flexibles dont l'application

......................................................................... 78 2.1 Volatilité historique ou non conditionnelle ..................................................................................... 78 2.2 Volatilité conditionnelle ou Garch .................................................................................................. 79 Page 2 sur 88 PFE – Les Options Exotiques Emmanuel BIOUX, Matthieu FOURNIL-MOUSSE, Loïc TONNELIER Le 01/04/2004 2.3 Volatilité implicite

nelle suit un mod`le GARCH, que les innovations sont identiquement et ind´pendamment e e distribu´es suivant une certaine loi, bien souvent la loi normale. Or ces suppositions peuvent e 1 La VaR est une estimation de la perte maximale qui ne devrait pas ˆtre d´pass´e pour un portefeuille e e e donn´, un horizon temporel donn´, avec un niveau de confiance donn´ et sous des conditions normales de e e e march´. e 2 ˆtre fausses, tout comme l’ordre du mod`le GARCH s´lectionn´. Un risque

compte des dividendes dans le calcul de la volatilit´ implicite . . . . . e 2.3.3 Une interpretation de la volatilit´ implicite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e 2.4 Compl´ment: formule de Garman-Kohlhagen et cotation d’options sur taux de change e . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CreditRisk+ 13.1 La d´emarche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.2 Mod´elisation `a taux de d´efaut fixes . . . . . . . . . 13.2.1 Occurrence de d´efauts . . . . . . . . . . . . 13.2.2 Pertes de d´efaut . . . . . . . . . . . . . . . 13.2.2.1 Proc´edure de calcul et distribution 13.2.2.2 Application au cas multi-annuel . 13.3 Passage `a des taux de d´efaut al´eatoires . . . . . . . 13.3.1 Incertitude des taux de d´efaut . . . . . . . 13.3.2 Analyse par secteur . . . . . . . . . . . . . 13.3.3 Occurrence

13.1 La d´marche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . e 13.2 Mod´lisation ` taux de d´faut fixes . . . . . . . . . e a e 13.2.1 Occurrence de d´fauts . . . . . . . . . . . . e 13.2.2 Pertes de d´faut . . . . . . . . . . . . . . . e 13.2.2.1 Proc´dure de calcul et distribution e 13.2.2.2 Application au cas multi-annuel . 13.3 Passage ` des taux de d´faut al´atoires . . . . . . . a e e 13.3.1 Incertitude des taux de d´faut . . . . . . . e 13.3.2 Analyse par secteur . . . . . . . . . . . . . 13

Modélisation en économie et gestion 1. Utilité et définition de l’économétrie . . 2. Relations économiques . .. . . . .. . . . .. . . 3. Vérification de l’adéquation empirique des relations . . .. . . . .. . . . .. . . . .. . . .. . . 4. Mesure des taux de réaction .. . . . .. . . 5. Formes fonctionnelles et paramètres .. 1 2 l’économétrie. Il précise quelques notions de base 2 3 3 à la modélisation mathématique des phénomènes 5.1 Choix d’une relation linéaire . . . . . . 3 5.2 Choix d’une relation

Contraintes technologiques, maximisation du profit, minimisation des coˆ ts. u ´ O L’´ quilibre dans un march´ en concurrence parfaite. Equilibre partiel en e e ´ ´ concurrence parfaite, optimum de Pareto, equilibre g´ n´ ral dans une economie e e ´ ´ d’´ change, equilibre g´ n´ ral dans une economie avec production, th´ or` mes e e e e e fondamentaux du bien-ˆ tre. e ´ O Notions de th´ orie des jeux. Notions de strat´ gies, equilibre de Nash dans e e un jeu sous forme normale et sous forme extensive. ` `