Avantages De Swap

................................... 2 Les clauses d’indexation dans les contrats ....................................................... 2 Les compensations internes ............................................................................ 2 Le swap .......................................................................................................... 2 Les technique externes à l’entreprise .................................................................. 3 La couverture sur le marché monétaire

Pourquoi certaines entreprises sont toujours hésitantes à se couvrir..........................9 III PRODUITS............................................................10 1. 2. 3. 4. Contrat à terme...............................................10 Swap de devises..............................................11 Option vanille..................................................13 Stratégie d’options...........................................15 IV GESTION DU RISQUE DE CHANGE (ÉTAPES) 1. 2. 20

dettes de trésorerie Les Engagements de Hors Bilan Magistère de Finance 3ème année, M2R Finance de Marché M2R Finance d’Entreprise INTRODUCTION Les engagements de Hors Bilan sont : g g Les garanties offertes ou reçues Les contrats d’échanges (SWAP) de taux ou de devises Les engagements de taux à terme (Forward / Forward ou F.R.A) Les contrats à termes de taux d’intérêts de changes et de marchandises. Les contrats d’options de taux d’intérêts de changes et de marchandises. Magistère de Finance

distingue le « swap de change » et le « swap de devises » :  Swap de change : c’est une double opération de change dont l’une est faite au comptant et l’autre à terme. Ainsi on aura achat ( ou vente ) au comptant contre une vente ( ou achat ) à terme de la devise.  Swap de devises : l’échange des capitaux et des intérêts se fait sur la base du cours au comptant. Comparaison des deux swaps :  Différence de maturité : court terme, pour le swap de change, et moyen ou long terme, pour le swap de devises

de diminutions du risque de change de consolidation Chapitre IV : Les techniques et instruments externes de couverture du risque de change IV.1 Les produits de couverture fermes IV.1.1Le change à terme IV.1.2 Les avances en devises IV.1.3Le swap de devises IV.2 Les produits de couverture optionnels IV.2.1 Les options de devises IV.2.2 Les options de deuxième génération IV.2.3 Les warrants IV.3 Les différentes actions et principales stratégies de couverture IV.3.1 Les différentes

USD) Si le cours à terme est supérieur au cours comptant, alors la devise est en report. Si le cours à terme est inférieur au cours comptant, alors la devise est en déport. Report et déport sont appelés points de swaps. 5 b) Swaps de change Un swap de change correspond à une transaction où deux contreparties procèdent à un échange de flux financiers, de dettes, qui ont pour caractéristiques d’être de même nature et libellés dans deux devises différentes. Les banques, lorsqu’elles traitent entre

peut se trouver à l’échéance dans deux cas de figure. Si l’acheteur n’exerce pas son option, le vendeur réalise un profit équivalent à la prime payée lors de la conclusion du contrat. Si l’acheteur exerce son option, cela suppose qu’il y trouve un avantage : le dollar s’est déprécié et il préfère vendre au cours plus avantageux prévu par son option de vente. Dans ce cas, le vendeur de l’option est obligé d’acheter les dollars à un cours supérieur au taux de change courant. Il réalise donc une perte

*FF *FRA *SWAPS B-les opérations à termes conditionnels *contrat d’option de gré à gré ➢ contrat d’option sur taux d’intérêt ➢ contrat d’option sur FRA ➢ contrat d’options sur SWAP * CAP, FLOOR, COLLAR CONCLUSION BIBLIOGRAPHIE Introduction : Toute entreprise est perçue comme un ensemble d’opportunités de rentabilité et de croissance, de risques et de vulnérabilités. Par conséquent, le chef

financière des entreprises, banques, investisseurs… aggraveraient à la fois la probabilité d’un tel sinistre et son étendue. Cette agitation est due certainement au caractère ésotérique (un journaliste assimilait récemment les call, put, forward, swap, spread, straddle, strangle, etc., à des formules étranges que Champollion lui-même aurait du mal à décrypter) et complexe de ces nouveaux produits et au fait qu’ils forment une industrie en croissance particulièrement rapide et en perpétuelle transformation

risque de taux d’intérêt. La première section définie le contrat de taux à terme, ainsi que le fonctionnement des marchés organisés. Dans la deuxième section on traite des instruments négocies de gré à gré : il s’agit du Forward- Forward, le FRA et le swap de taux d’intérêt. Enfin dans la troisième et dernière section, on présente les options de taux d’intérêt, telle que dans une première partie, on traite des options en générale. Puis, on s’intéressera aux options traitées sur chacun des marchés de