Bear Stearns

septembre 2007, la banque britannique Northern Rock est en proie à une panique bancaire, ses clients retirant massivement leur épargne en quelques jours. Courant 2008, d’autres établissements financiers en difficulté sont rachetés par d’autres, comme Bear Stearns par JP Morgan Chase en mars 2008 (avec le soutien de la Réserve fédérale américaine), nationalisés, comme Freddie Mac et Fanny Mae, mis sous tutelle par le Trésor américain, ou font faillite. 146 Les essentiels de l’OCDE : La mondialisation économique

des exercices de « peers reviews » entre les membres du G20 BANQUE DE FRANCE • DOCUMENTS ET DÉBATS • N° 4 • MAI 2012 87 CHRONOLOGIE Les principales étapes du déroulement de la crise de juillet 2007 à janvier 2012 2007 Évènements Juillet Bear Stearns annonce la faillite de deux hedge funds spécialisés dans les dérivés de crédit. er 1 août Le ministre des Finances allemand annonce un plan de sauvetage de 3,5 milliards d’euros pour éviter la faillite d’IKB. 7 août BNP Paribas gèle la valorisation

septembre 2007, la banque britannique Northern Rock est en proie à une panique bancaire, ses clients retirant massivement leur épargne en quelques jours. Courant 2008, d’autres établissements financiers en difficulté sont rachetés par d’autres, comme Bear Stearns par JP Morgan Chase en mars 2008 (avec le soutien de la Réserve fédérale américaine), nationalisés, comme Freddie Mac et Fanny Mae, mis sous tutelle par le Trésor américain, ou font faillite. 146 Les essentiels de l’OCDE : La mondialisation économique

ou pas voulu mener à bien les négociations avec les acheteurs potentiels qui se sont présentés (Korean National Bank, Bank of America et Barclays), ni satisfaire aux exigences requises pour obtenir une aide du gouvernement américain (comme Bear Stearns auparavant, ou AIG et Merrill Lynch par la suite). Sans autre recours, Lehman Brothers était acculée à la faillite. 3. Quelles mesures auraient pu pallier les problèmes accentués par la culture de Lehman ? La culture de Lehman avait évolué

milliards de dollars, soit 520 milliards d'euros. Si l'on y ajoute les nationalisations des agences de refinancement hypothécaire Freddie Mac et Fannie Mae, de l'assureur AIG, le soutien aux fonds monétaires et les garanties de la Fed au rachat de Bear Stearns, le plan de sauvetage du système financier américain approche les 1200 milliards de dollars, soit 8 % du PIB. « L'Europe unie aura fait plus que les États-Unis », se félicitait hier Nicolas Sarkozy. Les montants les plus impressionnants annoncés

exploré les alternatives envisageables afin d’éviter un défaut de paiement. L’alternative, appelée l’approche consortium, impliquait la recapitalisation du fonds par des investissements des principales contreparties du fonds à savoir : Banker Trust, Bear Stearns, Chase Manhattan, Goldman Sachs, J .P. Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch et Morgan Stanley du coté américain, plus quelques banques européennes dont Crédit Agricole, PNB Paribas, Société Générale et Barclays. Le 23 septembre 1998, l’actif

de la banque Northern Rock, à laquelle le gouvernement britannique a rapidement répondu en garantissant une partie des dépôts. Quelques mois plus tard, la banque d’affaires Bear Stearns n’a pu honorer ses engagements. Le Trésor américain a alors accordé un prêt à la banque Morgan pour qu’elle rachète les actifs de Bear Stearns. Dans l’esprit des gouvernements britanniques et américains, il s’agissait d’opérations ponctuelles qui ne remettaient pas en cause le libéralisme prôné par la City comme par

conjoncture économique internationale marquée par la crise financière à l’origine de très fortes volatilités et des pertes de valeurs sur les marchés financiers et des faillites d’institutions financières. Après l’affaire Kerviel et le sauvetage de Bear Stearns par JP Morgan et la Fed en janvier, la chute des cours s'est accentuée surtout avec l’aggravation de la crise financière durant l'automne 2008. En effet, entre septembre et octobre les bourses mondiales ont connu les pires séances de leur histoire

des PCGR américains de KPMG, et en Europe. Il prendra sa retraite le 31 décembre 2013. Patricia McConnell a exercé les fonctions de directrice générale au sein du groupe Equity Research et d’analyste des politiques comptables et fiscales de Bear Stearns & Co. Son mandat se termine le 30 juin 2014. Takatsugu (Tak) Ochi a auparavant occupé le poste de directeur général adjoint du groupe Financial Resources Management Group de Sumitomo Corporation. Son mandat prend fin en juin 2016. Darrell

des PCGR américains de KPMG, et en Europe. Il prendra sa retraite le 31 décembre 2013. Patricia McConnell a exercé les fonctions de directrice générale au sein du groupe Equity Research et d’analyste des politiques comptables et fiscales de Bear Stearns & Co. Son mandat se termine le 30 juin 2014. Takatsugu (Tak) Ochi a auparavant occupé le poste de directeur général adjoint du groupe Financial Resources Management Group de Sumitomo Corporation. Son mandat prend fin en juin 2016. Darrell