Capitalisation Et Actualisation

l’intérêt composé est utilisé pour les placements et les emprunts dont la date d’échéance est dans plus d’un an. Dans ce cas, les intérêts générés chaque année portent intérêt à leur tour. On parle alors de capitalisation ou de composition des intérêts. 1. Valeur future par capitalisation Soit V0 le montant placé au taux nominal i pendant n années et Vn la valeur du patrimoine de l’investisseur au bout de n années. Vn porte ne nom de valeur acquise. = = = = . . . A titre d’exemple

composé). La différence entre les situations d’actualisation et de capitalisation. La méthode de calcul de la valeur future et la valeur présente d’une somme ou d’une suite d’annuités. Les grands domaines d’application du calcul financier. Les tableaux d’amortissement des emprunts. Pour atteindre les objectifs d’apprentissage, le contenu du cours est structuré en trois chapitres : Chapitre 1 : Intérêt, Capitalisation et Actualisation. Chapitre 2 : Les annuités. Chapitre 3 : Les emprunts indivis et

l’imbrication des différentes valeurs liées entre elles par des primes ou décotes (Chapitre 1 : Typologie des différentes notions de valeur). L’évaluation financière n’est pas une science exacte et les méthodes d’évaluation usuellement mises en œuvre (actualisation des flux futurs de trésorerie, multiples boursiers, cours de bourse, …) ne permettent pas toujours de prendre en compte toutes les spécificités d’une entreprise ou le contexte particulier dans lequel l’activité évaluée ou la transaction envisagée

entreprise : b) par les flux Valeur de l’entreprise est obtenue par capitalisation du résultat économique au Coût moyen pondéré du capital Coût moyen pondéré du capital (10% x 1500) + (5% x 60% x 500) = 8,25% 1500 + 500 13 Approche conceptuelle  Première hypothèse Résultat économique pour les apporteurs de fonds : Résultat net + Intérêts nets d’IS 150 + 25*60% = 165 Valeur de l’entreprise par capitalisation du résultat économique au CMPC VE = 165/8,25% = 2000 14 Approche

EARNING RATIO (P. E. R.) o LE RENDEMENT DES FONDS PRORES : LE RETURN ON EQUITY (R. O. E.). o LE RETOUR SUR CAPITAUX EMPLOYES : LE RETURN ON CAPITAL EMPLOYED (R. O C. E.) A LONG TERME o L’ ACTUALISATION DES FREE CASH FLOWS “NOUVEAUX” INDICATEURS, ISSUS DE CABINETS DE STRATEGIE ET DE CONSEIL EN MANAGEMENT: ISSUS DE CABINETS DE STRATEGIE ET DE CONSEIL EN MANAGEMENT: o ECONOMIC VALUE ADDED (E.V.A.) o MARKET VALUE ADDED

les économies réalisées et les revenus résultant de la survenance même de la faute (les « externalités » positives) ? 4 appréciation du préjudice moral : notamment perte de jouissance, perte d’image et de réputation 5 capitalisation des flux de trésorerie passés et actualisation des flux futurs 20 juillet 2010 expertises | droit et fiscalité manque à gagner consiste à estimer, d’une part, l’incidence de l’avilissement de la marque et de la perte d’image sur la marge opérationnelle de

boursière, si, en cas de fusion (ou d'apport de titres), la société absorbée (ou la société dont les titres sont apportés) émet des titres admis à la négociation sur un marché réglementé ; - valeur de rentabilité (capitalisation d'un résultat prévisionnel normatif, actualisation de flux de trésorerie prévisionnels....) ; - valeur patrimoniale (actif net corrigé ...) ; - valeurs analogiques (comparaisons boursières, transactions comparables) ; Document créé le 21 juillet 2011

priori organisés en vue d’assurer aux investisseurs une information financière de qualité. Notions et contenus Notions et contenus Coût de l’argent, taux d'intérêt (nominal et réel) Valeur présente et valeur future Annuités et rentes Capitalisation et actualisation en temps discret Valeur de marché Relation taux requis - valeur Évaluation d'une dette à taux fixe Taux de rendement actuariel Notions et contenus Couple rentabilité - risque : la représentation espérance / écart-type Introduction à la

transférer des fonds disponibles aujourd’hui dans le futur. Un emprunt rend disponible aujourd’hui des K futurs. => Il y a bien sur des intérêts. 1€ aujourd’hui vaut plus qu’1€ dans un an. La capitalisation et l’actualisation tiennent compte de la dimension temporelle. La capitalisation part de l’idée qu’1€ disponible aujourd’hui peut être placé et rapporter ainsi des intérêts. La valeur future en t=1 d’un montant C0 (disponible en t=0) VF(C0) est égale au montant initial auquel l’on

omniprésent dans tout investissement, le rendement fait l'objet d'une multitude de mesures et l'utilisation de plusieurs instruments ; On peut citer : § § § Le taux de rendement en dividende : r = dividende / prix, ou (Dividend Yield) Le taux de capitalisation : t = 1/ r Le Price Earning Ratio : PER = prix par action / bénéfice par action. Il indique combien de fois le bénéfice par action est contenu dans le cours de Bourse. Cela revient à dire que la société se paie « n fois » ses bénéfices. Le PER