Capitalisation Et Actualisation

déterminer la valeur implicite de chacun des pôles de delta holding en appliquant des multiples de sociétés cotées à la Bourse de Casablanca et jugées comparables en termes de profils d’activités. * La capitalisation boursière date du 22/02/08. Le multiple retenu représente la capitalisation des bénéfices à travers le P/E ou PER (Price Earning Ratio) des sociétés retenues : ce multiple est corrélé au cours de l’action que l’on rapporte au bénéfice net par action (obtenu en divisant le résultat

Introduction ................................................................................................ 22 Valeur de rendement .................................................................................. 22 Discounted free cash-flows – Actualisation des cash-flows libres ............ 28 Avantages et inconvénients des méthodes dynamiques............................. 30 C. METHODES « MIXTES » ................................................................................. 31 1. Rente de

fonds collectifs Branche 26 Opération à caractère collectif en points (nombre d’unités de rente) 12/04/2013 Camille GRACIANI – Présentation ISFA 6 Les contrats d’épargne Selon A. 344-2 du CdA, correspondent à : Des contrats de capitalisation à prime unique ou primes périodiques Contrats individuels d’assurance temporaire décès Autres contrats individuels d’assurance-vie à prime unique ou à primes périodiques Contrats collectifs d’assurance en cas de vie 12/04/2013 Camille

Approche Economique du Revenu………...…………………………………..P8 II. Valeur Economique de l’Entreprise………………………………………….P8 A. Les Valeurs obtenues par Capitalisation………………………………….P8 1. La Valeur de Rendement……………………………………….P8 2. La Valeur de Rentabilité……………………………………….P8 B. Les Valeurs obtenues par Actualisation…...……………………………..P9 Chapitre III : LA VALEUR DE L’ENTREPRISE ET LE GOODWILL………..P10 I. Définition du Goodwill…………..………………………………………..P10 II

|70% | |TCN* émis par des |25% |Comptes à terme, Bons de |70% | |établissements | |capitalisation et TCN < 1 an | | |Actions cotées |50% |Livrets |15% | |Comptes ordinaires débiteurs |100%

dans les états financiers. Par exemple : l’existence d’un contrôle effectif sur une entité peut entraîner la consolidation des sociétés dans lesquelles aucune part ou action n’est détenue (consolidation de sociétés ad hoc, titrisation), la capitalisation de certains contrats de location. I_00dc17b-1.2,CURRENT Toute reproduction interdite sans autorisation écrite préalable de la Cegos 11 3. Cadre conceptuel Introduction de la juste valeur Définition : montant pour lequel des actifs peuvent

attribuables pour mettre l'actif en lieu et état de marche Évaluation initiale des coûts de démantèlement/remise en état du site (obligation de l’entreprise suite à l’acquisition ou l’utilisation de l’actif) Coûts d’emprunt selon IAS 23 Fin de capitalisation des coûts Lorsque l’actif est en lieu et état de marche => Sont exclus du coût de l’actif les coûts d’utilisation et de redéploiement © Deloitte 2010 31 IAS 16, Immobilisations corporelles Evaluation ultérieure Deux traitements autorisés

Post‐Graduation de l’ENSA (ex. EPAU)      PG1 : Architecture & Environnement Responsable : Mme Boussoualim Aicha Objectifs     Le programme La PG « Architecture & Environnement » émane d’un souci de capitalisation des recherches élaborées au niveau du laboratoire « LAE » et  qui a le même intitulé et les mêmes objectifs de formation et de recherche. La demande d’ouverture de cette Post‐Graduation pour l’année 2009/2010,  est particulièrement motivée par l’actualité de la thématique environne

nombre de périodes de placement.Cn = C0 . (1+i)n Le capital placéC0 = Cn /(1+i)nCorrespondance entre les taux et la période Une image contenant texte, capture d’écran, Police Description générée automatiquementC’est donc bien la fréquence de la capitalisation qui détermine i et n!Exemple : i c = 0,5% (taux d’intérêt mensuel) • i L = ? (taux d’intérêt annuel équivalent au taux mensuel de 0,5%) • p = 12 (le nombre de mois qu’il y a dans un an) • i L=(1+ iC ) p -1 = (1+0,005)12 -1

monde et les probabilités associés – Situation d’incertitude : on connaît les états du monde, mais pas les probabilités associés – Situation d’incertitude radicale : on ne connaît ni les états du monde, ni les probabilités associés 5 Actualisation Le principe d’actualisation • Le principe d’actualisation – Hypothèse : Préférence pour le présent (tout individu préfère avoir 1 € aujourd’hui plutôt qu’avoir 1 € demain) – Conséquence : 1 € disponible demain équivaut à X < 1 € disponible