Citoyen actif

Les marchés financiers sont un lieu géographique ou non où différents types d'acteurs s'échangent des capitaux au comptant ou à terme. Ce sont également les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés. Dans le cas présent nous allons parler du marché des dérivés actions (ou equities derivatives). 1.1. Définition Un dérivé action se dit d’un produit dérivé dont le sous jacent est une action, et non un indice par exemple.

mais dans le cadre duquel la contrepartie n’est pas financière mais se matérialise à travers un autre actif financier. Dans le cadre d’un swap, les actifs financiers, objets de l’échange, doivent préalablement être évalués. Ce, de manière à assurer que l’échange soit équitable et que, par conséquent, les cocontractants y trouvent un avantage. Dans ce cadre, l’on notera que la valeur desdits actifs financiers sont estimés à partir du notionnel (valeur théorique de référence). trois catégories de swaps

2 G. Capelle-Blancard 08/10/2011 Finance d’entreprise - 2ème édition Chapitre 22. Les options réelles 22.1. Options réelles et options financières • Les options financières donnent droit à leur détenteur d’acheter ou de vendre un actif financier à un prix et une date définis à l’avance. – Call / Put • L’option d’investir (ou non) dans un projet « physique » constitue une option réelle. • Ce qui distingue une option réelle d’une option financière est que le sous-jacent des options

spécialisés ou au grand public. Certaines démarches de sciences participatives et sciences citoyennes l'utilisent, pour acquérir un plus grand nombre de données, à des échelles géographiques qui seraient autrement inaccessibles à des chercheurs insuffisamment nombreux ou ne pouvant faire preuve d'ubiquité (par exemple dans le domaine de l'astronomie ou des sciences environnementales). Le crowdsourcing peut être « actif » (des gens collaborent à trouver une solution à un problème) ou « passif » (On peut

différents programmes de recherche en astronomie observationnelle associant amateurs et professionnels. Un questionnaire a été soumis à une quarantaine de porteurs de projets identifiés dont 23 ont accepté de répondre. Bien que le nombre de programmes actifs semble être en augmentation régulière, ces dernières années, il apparaît aux auteurs que tant les effectifs touchés de participants que le nombre de projets de recherches concertés pourraient être plus importants. Internet et la miniaturisation de

l’enveloppe convexe de tous les portefeuilles réalisables. a) Les hypothèses relatives aux actifs financiers :H1 : tout investissement est une décision prise dans une situation de risque : le rendement d’un actif financier pour toute période future est donc une variable aléatoire, dont on fait l’hypothèse qu’elle est distribuée selon une loi normale.µ = E(Ri)σ  =σ (Ri) H2 : Les rendements des différents actifs financiers ne fluctuent pas indépendamment les uns des autres ; ils sont corrélés (ou ont

l’optimisation, de l’informatique pour la mise en œuvre, et surtout de la théorie des choix dans l’incertain pour la modélisation économique. Cette théorie standard du choix de portefeuille postule donc que l’investisseur arbitre parmi tous les actifs existants sur le marché, afin de maximiser le rapport rendement / risque. Il détermine ainsi un portefeuille efficient. Cette configuration implique des coûts de recherche d’informations et de traitement de données importants. De nombreux modèles

marché financier : les ingénieurs financiers, les analystes financiers, les traders, les informaticiens, les autorités de contrôle du marché… I) Caractéristiques financières d’un titre : Un titre est un droit de créance ou de propriété. C’est un actif financier qui peut faire l’objet d’émission ou de négociation. Les titres d’actions se caractérisent par la rentabilité et le risque. 1) La rentabilité : De façon générale la rentabilité mesure ce que rapporte un élément de l’actif. Pour les actions

??− ? (?? )] [???− ?(?? )] ∑(???− ?̅?)(???− ?̅?) ??? (??, ??) = ?−1 ??? (??, ??) ?(??, ??) = ?(?? )?(??) ??? (??) = ??2??? (??) + ??2 ??? (??) + 2???? ???(??, ??) ??? (??) = ∑ ∑ ???? ???(??, ??) MEDAF : LE MODELE D’EQUILIBRE DES ACTIFS FINANCIERS           ??? (??? ) = ??2 ???(??? ) + ???(???) ?? = ???(?? , ?? ) ???(?? ) ?? + (?(?? ) − ?? )? ?? = ∑ ?? ?? ? (?? ) = ?? + (?(?? ) − ?? )? (?? − ̅̅̅̅ ?? )² (?? − ̅̅̅̅ ?? )2 ?−1 (??

Cinquième Partie     * Théorie des choix de portefeuille: le modèle moyenne-variance         3   Introduction  * On se propose ici une théorie des choix de portefeuille permettant de déboucher sur une méthode de valorisation simple des actifs financiers à l'équilibre. * Il est clair que l'un des arguments de la sélection des titres par les investisseurs est la dimension du risque. Toutefois, on a pu constater déjà combien cette notion reste difficile à cerner. * La difficulté