Citoyen actif

focus note Gestion actif-passif pour les institutions de microfinance collectrices de dépôts gérer les risques financiers. Toutes les institutions financières prennent des risques pour gagner de l’argent. La gestion des risques permet de déterminer l’équilibre idéal entre les risques et les gains. Alors que les IMF diversifient leurs sources de financement, une gestion actif-passif (ou gestion bilantielle) solide devient essentielle pour évaluer et gérer les risques financiers. La crise financière

1 Utilisation des éléments finis pour le pricing d'options Semaine « éléments finis », ENSMP 29 novembre 2006 Jean-Didier Garaud (ONERA, DMSE/LCME) Plan 2 Actions et produits dérivés Modèle de Black-Scholes Hypothèses & équations Calcul d'Itō EDP de Black-Scholes Différentes méthodes de résolution Options « panier » Sous-jacents Exemples de sous-jacents: Actions Obligations, PEL Indices (ex: CAC 40) Devises (ex: $ vs. €) 3 Sous-jacents Exemples de sous-jacents:

soit au contraire de prendre des paris sur cette évolution. Deux catégories : A. Les transactions fermes Consiste à se mettre d’accord aujourd’hui sur une transaction qui aura lieu dans le futur. La transaction futur elle concernera un actif et cet actif est appelé le sous-jacent. On distingue 2 types de transactions fermes : * Les forwards (négocié au gré à gré ex : Une grande banque rencontre un gestionnaire de fond et ils se mettent d’accord sur un prix. * Les futures qui sont sur

Sommaire Introduction générale……………………………………………………………….....…1 Chapitre I : La gestion de la liquidité bancaire avant la crise…………...…….. Introduction ……………………………………………………………………………….…. Section 1 : Définition, généralité et sensibilité de la liquidité bancaire…………………….. I- Notion et principe ………………………………………………………………….. 1- la liquidité des banques, la liquidité de marché………………………………….. 2- identification du risque de liquidité……………………………………………… II- La sensibilité

affirmation est-elle FAUSSE ? Le prix d’une action est déterminé par la somme actualisée de ses dividendes futures Le prix d’une action dépend du taux de croissance des dividendes futurs Le prix d’une action ne dépend pas de la rentabilité des autres actifs Le prix d’une action aujourd’hui dépend de son prix de revente dans un an. Réponse : c REPONSES AUX QUESTIONS 1 A 7 | |a. |b. |c. |d.

Les options : mode d’emploi » en sera la première étape : pas à pas, à travers des exemples concrets vous découvrirez comment fonctionnent les options. 3 Les options Définition Une option est un DROIT (contrat) D’ACHETER (ou de VENDRE) un ACTIF (action, indice, devise, matière première…) à un PRIX déterminé pendant une PERIODE donnée moyennant le paiement d’une PRIME. L’acheteur de l’option acquiert un DROIT et paie en contrepartie une prime à un vendeur d’option qui aura une OBLIGATION.

grande taille font recours à des différentes méthodes de gestion qui leur permettent de se couvrir contre les risques des crédits bancaires pour améliorer leurs performances à des différents niveaux ». Selon Alioune SALL, « bien que la structure des actifs des banques africaines reflète, en partie, le fait que la masse des engagements soit remboursable à vue, leur préférence pour l'octroi des prêts essentiellement à court terme peut également s'expliquer par une attitude d'aversion contre les risques

à une date future. * Un concept présent dans la vie de tous les jours * Un produit pas si nouveau L’acquisition d’un droit Dans le domaine financier, acheter une option d’achat ou de vente sur un actif (sous-jacent) donné, c’est acquérir le droit d’acheter (de vendre) cet actif pendant une certaine période à un prix convenu à l’avance appelé prix d’exercice. En contrepartie de ce droit et du service offert, l’acheteur de l’option paie une somme d’argent appelée prime. Il existe deux

Veille stratégique Gestion actif-passif: le pilotage du bilan dans le nouveau cadre réglementaire Le nouvel accord de Bâle met fortement l’accent sur le besoin d’une gestion rigoureuse du risque de taux présent dans tout le bilan bancaire. La banque doit être en mesure d’identifier l’impact de la variation du taux d’intérêt sur la valeur de marché, le capital économique et sur son revenu. Il lui faut sélectionner les méthodologies et les indicateurs de pilotage adéquats. Majdi Chaabouni Responsable

Options sur futures : formule de Black (1976) 1. Un contrat futures est un engagement ` vendre ou ` acheter un actif ` une date et pour un prix fix´s ` a a a e a l’avance. Ces contrats sont n´goci´s sur les march´s organis´s. Le prix futures, c’est-`-dire le prix auquel les e e e e a parties se sont engag´es ` acheter ou ` vendre l’actif, est d´termin´ sur un march´ de futures selon la loi de e a a e e e l’offre et de la demande. La valeur d’un contrat futures est nulle ` la date o` il est ´crit. Ce