Commerzbank

+ 21,7 % + 26,8 % – 1,5 % 0% + 4,4 % FR0010567438 + 1,3 % FR0010032326 – 0,3 % LU0119402005 FR0010147603 Nos nouveaux paris Libellé (code) Turbo put Faurecia (D681K) Turbo call Axa (5T74Z) Call warrant Axa (2W38Z) Emetteur Barclays Commerzbank Commerzbank Cours produit 0,35 € 0,42 € 0,40 € Cours sous-jacent 11,52 € 12,95 € 12,95 € Echéance Aucune Aucune 19-6-2013 – 0,3 % IE00B16D6W39 BANC D'ESSAI 123Venture propose une réduction de l’ISF de 50 % 123Venture commercialise, jusqu’à la

TUI Deutschland GmbH/ Marque airtours Porschestraße 15–19 71634 Ludwigsburg Allemagne Téléphone : +49 (0)711 911-78155 Télécopie : +49 (0)711 911-78158 E-mail : travel.club@porsche.de Internet : www.porsche.de/travelclub Coordonnées bancaires : Commerzbank Hannover N° de compte : 312 030 000 Code bancaire : 250 400 66 IBAN : DE38250400660312030000 BIC : COBADEFF250 Offre valable d’octobre 2010 à décembre 2011 Mise à jour : septembre 2010 Prestations comprises Les voyages du Porsche Travel Club

refroidis. La tentative de coopération entre banques et assureurs a commencé au début des années 90, mais n'a abouti dans la plupart des cas qu'à de simples accords de distribution ; les joints ventures sont exceptionnels (à noter cependant Commerzbank et AMB/Generali), ainsi que des banques possédant des assureurs (ou le contraire - une exception notable est Allianz, qui a fait l'acquisition de la Dresdner Bank). Il convient également de préciser que les banques de détail allemandes sont très

Tier 1 des principales banques européennes (Tous les chiffres à fin 2004 et en euros) Pays Montant des fonds propres Tier 1 Ratio Tier 1 (en pourcentage) Note de long terme Espagne BBVA BSCH Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona Allemagne Commerzbank Deutsche Bank Dresdner Bank HVB Group Belgique Dexia Fortis Bank KBC Bank Italie Banca intesa SanPaolo IMI Unicredito Royaume-Uni 76 Barclays Bank Plc HBOS HSBC Holding Lloyds TSB RBS Group France BNP Paribas Crédit agricole Crédit mutuel Centre-Est

(2008) Understanding Duration Trade-offs in LDI Approaches, Wellington Management Articles AGEFI et BNP Paribas IP (2008) Rencontres de la gestion institutionnelle de l’AGEFI PRMIA et AFGAP (2008) Les dérivés sur inflation :Modèles de pricing. Commerzbank Surry F. (2008) Quelles réponses aux problématiques Asset Liability Management de la clientèle institutionnelle ?, AGEFI Taffin P. (2007) LDI management : challenges, solutions & perspectives, Credit Agricole Asset Management et Calyon Zakhia T

44 Institution acquéreuse LA CRISE DES SUBPRIMES 135 136 Institution vendeuse Banco Santander SA Lone Star Funds Swiss Life Holding-Reg Multiple Sellers American Express CO Unicredito Italiano SPA Multiple Sellers Banco Santander SA Commerzbank AG Valeur totale (en millions d’euros) 13 214 7 766 6 317 3 143 1 966 1 566 1 530 1 186 1 080 860 855 810 645 619 600 579 554 540 4. Fusions et acquisitions dans la banque en Europe en 2007 CONSEIL D’ANALYSE ÉCONOMIQUE Institution cible

juniors, entre différents niveaux hiérarchiques, à destination spécifiquement des femmes, etc.) ; • entre différentes entreprises (entre PME et grands groupes, entre grands groupes comme le cas du réseau de crossmentoring regroupant la Lufthansa, la Commerzbank, la Deutsche Bank, Hewlett-Packard, Merck, etc.). Ces programmes peuvent être initiés par les entreprises elles-mêmes, mais aussi par les universités, les chambres de commerce et d’industrie, etc. Leur but est de favoriser le partage d’expérience

l’incitation éclairée du ministre Pierre Werner, saisit sa chance. Dans le cadre de la législation édictée en 1929, des banques étrangères, d’abord américaines (Bank of America, First National Bank of Boston, City Bank) puis allemandes (Dresdner, Commerzbank, Deutsche Bank), souhaitant accéder à moindre frais aux marchés internationaux, s’installèrent à Luxembourg. Petit à petit, des mesures attractives furent mises en place pour attirer les capitaux étrangers. Une législation adaptée, la souplesse

A. à BBVA Uruguay de Credit Uruguay Banco, sa filiale de banque de détail en Uruguay. Acquisition par BNP Paribas de Hill Street Capital LLC à New York, cabinet spécialisé en conseils en fusions et acquisitions. BNP Paribas Personal Finance et Commerzbank concluent un accord en vue de développer le crédit à la consommation et créent une joint venture, CommerzFinanz détenue à 50,1% par BNP Paribas. BNP Paribas Securities ouvre un bureau au Brésil. BNP Paribas Securities ouvre une nouvelle implantation

processus pourrait durer plusieurs mois. Renégociation du crédit syndiqué Le crédit syndiqué non utilisé d’une valeur nominale de 456,1 millions d’euros à échéance 2011 fait l’objet d’une renégociation avec les banques du pool : BNP Paribas, Citibank, Commerzbank, Crédit Agricole, HSBC, Natixis et Société Générale. Le nominal de ce nouveau crédit, à taux variable, sera de 560 millions d’euros pour une durée de 5 ans. Renforcement de la participation dans la société SUPOR Les actionnaires fondateurs de la