Dette odieuse

ANALYSE FINANCIERE     I) Informations générales -­‐ -­‐ -­‐   Nom : TEFAL Activité : fabrication et commercialisation d’articles culinaires anti-adhésifs Effectif : 300 employés II) Taux d’évolution (pourcentage) Chiffre d’affaire Résultat Capacité d’autofinancement Excédent brut d’exploitation Résultat d’exploitation Fond de roulement net global Besoin en fond de roulement Trésorerie nette     Evolution 2008 à 2009 -7,7% 93,6% 255,9% 33,7% 600% -14,3% -15,3% 3694% Evolution

On distingue deux types d'opérations: •Les opérations au comptant: Encaissement FME (emploi) •Opérations à crédit: Engagement de payer : - Flux monétaires différé = dette pour le client - Flux monétaires entré différé = créance fournisseur (emploi) Lors du règlement ultérieur on constate: FMS: diminution de sa dette (emploi) FMS: ressource ou diminution de créance (ressource) FME: (emploi) pour fournisseur On parle de flux externes quand l'origine et la destination ne sont pas situées

d’emprunt à court terme, ce qui diminue considérablement le résultat. Au vue de notre stratégie, surtout sur les 4 derniers tours, nous aurions du rembourser plus vite la dette long terme, car nous disposions d’une forte trésorerie et nous l’utilisions pas pour investir. La dette long terme était inutile, est c’est cette dette qui à contribué majoritairement à une forte augmentation de nos charges financières, diminuant notre résultat au fil des tours. c) Organisationnel Synthèse Globale

pétrolière, au Moyen-Orient ou en Algérie. Ensuite, au cours des années 80, il était confondu avec le «risque souverain», à savoir la possibilité que des Etats emprunteurs soient incapables d’honorer les échéances dues au titre du remboursement de leur dette 1 externe. C’était le cas à l’époque de pays comme le Brésil ou l'Argentine. Dans les années 90, la « crise des pays émergents » (crise mexicaine de 1994, crise asiatique en 1997, crise russe en 1998) était le symptôme le plus manifeste de ce

jeunes qui n'ont pas encore acquis une grande expérience au sein la vie active de notre société, et qui peuvent de nos jours amasser facilement des dettes aux montants exorbitants. On retrouve ici cette idée « d'enchainement ». Enchainement par la dette, mais aussi par la dépendance du système. Je m'explique : L'homme est un être de manque, il a besoins de montrer ses possessions aux autres pour exister, se créer une personnalité. Le bombardement de messages publicitaires, nous affecte beaucoup

bancaire et le risque systémique sont trés complexes, cependant, il apparaît que le système bancaire est au centre de la contagion de la plupart des crises financières des marchés émergents alors que ces crises ont des symptômes différents: crise de la dette pour la plupart des pays entre 1982-1985, crise du change pour le Mexique, et la zone CFA en 1994, le Brésil et la Russie en 1998, l’Argentine et la Turquie en 2001-2002, crise du système bancaire pour l’Asie en 1997-1998… La qualité du système d’information

------------------------------------------------- L'actif net comptable (ANC)   Comme il a été dit dans la présentation du bilan, l'actif d'une entreprise peut être décomposéé en actifs réels et en actifs fictifs. Le passif se décompose quant à lui en trois grandes masses : les capitaux propres, les provisions pour risques et charges et les dettes |   Traitement | Calcul de l'actif net comptable | | Première méthode | Deuxième méthode | Généralités |   = Capitaux propres   - Actifs

l’entreprise = que le secteur Neutre Interprétation : Pour 100$ de financement provenant des actionnaires les sources de financement externe fournissent 182.20$ comparativement au secteur 116.10$. c) Le ratio d’effet de levier – étudie l’impact de dette externe par rapport au font investi par les actionnaires. Formule : Total de l’Actif / Total de l’Avoir des actionnaires 793000 / 281000 = 2.8 fois Ratio du secteur : 2.2 fois Plus les actionnaires investirent la fois sera plus petite

  A = CAF – Distribution dividendes dans l’exercice (dividendes mis en paiement dans l’exercice y compris les acomptes sur dividendes). • Endettement global (en %)  [Dette Globale / Total Bilan] • Capacité de Remboursement (en %)  [CAF / Dettes à MLT] • Fonds de roulement (FR)   FR = Total Ressources Stables – Actif Immobilisé

Cas pratique page 108 et 109 Question 1 : Les motivations qui guident le choix de Pierre Brunnel sont multiples. Tout d’abord sa motivation première est qu’il puisse contrôler totalement sa future entreprise. Ensuite, il souhaite se contenter d’un financement minimal personnel. Enfin, il ne désire pas alourdir la fiscalité de son foyer qui l’est déjà par l’impôt sur le revenu. Pierre Brunnel a pris en considération certains critères pour la création de son entreprise et il en a négligé qui