Dilemme Inflation Chômage

la communication des autorités monétaires Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var 4 Introduction (4/4)  Impact de la crise pour les banques centrales et les autorités de régulation Dilemme entre réagir à la crise financière ou se focaliser sur les objectifs de politique monétaire ? ↔ Les objectifs macroéconomiques des banques centrales sont-ils compatibles avec le rôle de PDR ?   Préférence des investisseurs pour des actifs plus

relation de Phillips élaborée en 1958 (courbe décroissante entre le taux de chômage U et le taux d’inflation π), et considère qu’à long terme, cette relation n’est plus vérifiée. A court terme, l’inflation permet une baisse des salaires réels – car les salariés sont victimes de l’illusion monétaire révélée par Keynes – et permet donc une hausse de la demande de travail de la part des employeurs, donc une baisse du chômage. [pic] A long terme, les salariés anticipent la hausse des prix et demandent

| Le premier jour | | Le premier fabricant de microprocesseurs | | Le premier joueur (au classement) | | J'ai un problème | | J'ai des problèmes pour réparer mon vélo | | Le problème du chômage des jeunes | | S'attaquer à un problème | | Un problème insoluble | | Le progrès | | Je crois au progrès de l'humanité | | Faire des progrès | | Un progrès | | Un progrès

< financ. réunification par emprunt et non impôt jusqu'en 1995 (=> ↑ i pour attirer K)[incohérence pol. budg. laxiste et monétaire rigide : ↑ déficit => ↑ i jusqu’au moment où la prime de risque ne suffit plus car on se méfie] ; < peur inflation et surchauffe (Buba se « venge » de la conversion 1/1 de l’Ostmark) ; => ↓ compétitivité prix ; France et autres pâtissent de changes fixes et d’inflation + forte qu’en Allemagne => ↑ change réel (≠ Allemagne) ; *(puisque système exagérément

XIXème société par action (création) C) Conséquences et prolongements de la révolution industrielle Essor démographique (Exode rural, migrations vers USA) Mais lourd prix du développement : durée du travail, travail faiblesse des salaires, chômage sans protection… Extension de la RI (aux USA, en Allemagne, en France…) Renforcement du droit de propriété Mais opposition capital/travail deux classes (ouvrière et de nuit, rupture avec le milieu familial et social, insalubrité, capitaliste)

|108 | |41. |Le marché du travail |110 | |42. |La mesure du chômage |112 | |43. |Les explications du chômage |114 | |44. |La théorie du salaire d’efficience |118

marché justifient alors l’intervention de l’Etat. -les moyens d’intervention de l’Etat dans la sphère économique reposent sur différentes politiques comme par exemple la politique budgétaire monétaire ou encore la politique de lutte contre le chômage. On parle ainsi de politique économique lorsque l’Etat décide d’augmenter le déficit budgétaire pour soutenir l’emploi, de fixer des normes en matière des hausses de prix pour l’inflation mais aussi d’adopter une fiscalité différentielle pour soutenir

France. Les avènements de l’Etat providence ainsi que les travaux empiriques sur le cycle d’affaires. L’état va se donner pour rôle de maintenir une croissance économique équilibrée c'est-à-dire qui se passe sans trop d’inflation et sans trop de chômage. Le cadre théorique propice à l’intervention de l’Etat est le cadre Keynésien. L’Etat va chercher à réguler la demande globale. Il faut comprendre ce qu’il se passe pour apporter des solutions. Pour A.Sauvy, l’analyse conjoncturelle à 3 grandes

monopoles, – Lois sur la protection de l’environnement, – Politique fiscale, – Régulation du commerce extérieur, – Droit du travail, – Etc. • Économique : – Cycles économiques, – Évolution du PIB, – Taux d’intérêts, – Politique monétaire, – Inflation, – Chômage, – Assurances sociales, – Etc. • Socioculturelle : – Démographie, – Mobilité sociale, – Changement des modes de vie, – Changement des modes de consommation, – Attitude par rapport au travail/loisir, – Consumérisme, – Etc. • Technologique

l'inflation justifie des ponctions sur la croissance. 2005 :la FED adopte un revirement en augmentant 8 fois son taux d’intérêt de 0.25% une fois la croissance repartie. Le taux d'intérêt de la BCE est lui resté stable, soit par crainte d'une inflation, soit pour stabiliser l'euro par rapport au dollar. 3/Peut-on prévoir l'orientation de la politique monétaire à l'aide de la règle de Taylor ? L’auteur commence par un bref rappel de la règle de Taylor. Règle de Taylor : taux d'intérêt à