Déséquilibre Monétaire

première partie nous tenterons de mettre en évidence les facteurs qui ont contribué à l’apparition de cette crise et également ceux qui ont servi d’éléments déclencheurs. Toutefois, un accent particulier sera mis sur les éléments liés aux relations monétaires internationales, tels le taux de change, la libre circulation des capitaux, ou encore les variations de la balance des paiements courants. 1. Situation d’avant crise Les pays d’Asie ont connu un développement extraordinaire dans les années

.................. 9 Lecture 1 ............................................................................................... 21 Pour un aménagement du central banking : à la recherche de l’affectation optimale des instruments des politiques monétaire et macro-prudentielle Christian Bordes Introduction ............................................................................................. 25 1. Gouvernance ..............................................................................

des actions Le marché des obligations Le marché monétaire, qui permet l'emprunt et l'investissement à court terme Les bourses de commerce, où s'échangent des produits de base Le marché des produits dérivés, où s'échangent des instruments financiers dérivés d'autres produits, comme des contrats à terme ou des options Le marché à termeLe marché des assurancesLe marché des changes ou Forex, ou s'échangent des devisesMarché de la dette monétaire et obligataire Marché des taux d'intérêt, c'est-à-dire

qui fait place a tout un ensemble de dogme de l’équi éco et macroéconomique. Remise en cause du dogme de l’équi budgétaire. Créer de la monnaie et baisser les taux d’intérêt pour créer la marche en avant de l’économie. Toute la pbq sur la création monétaire, débat de Ricardo, partisans de la monnaie neutre/partisans de la monnaie active qui peut dynamiser l’économie. Schumpeter a repris les st-simoniens un siècle plus tard. Courbe de Philips : peut-on enrayer le chômage en créant de l’inflation. Pbq

étroite autour de la parité officielle. Cette bande variable selon les monnaies, est appelée la marge de fluctuation. Exemple Supposons que le taux officiel soit USD1= 500F CFA Compte tenu d’une marge de fluctuation de + ou - 2%, les autorités monétaires doivent veiller pour maintenir la valeur du dollar entre (500 x 2% = 10) 500 + 10 = 510F CFA ou 500 – 10 = 490F CFA B) La fixation du taux de change en régime de change flexible (flottant) Dans un tel contexte le prix et les fluctuations

sa situation budgétaire que ses comptes extérieurs (cf. graphiques 1, 2 et 3). Si le constat est indéniable, le fait que la zone euro ne soit pas une véritable union monétaire rend la comparaison peu pertinente. C’est une « construction originale » car dépourvue de fédéralisme budgétaire, l’un des éléments clés d’une union monétaire optimale. Sans doute, les marchés sont- ils sous influence1 et sous-estiment-ils l’engagement politique pour l’euro, voire le coût de son abandon. Il reste qu’ils s’intéressent

«préférence pour la liquidité». - Les prix sont fixes à court terme - L’offre ne crée par la demande, il convient de stimuler la demande effective (anticipée) pour que la demande globale soit égale à l’offre globale. Keynes montre qu’une politique monétaire peut s’avérer indispensable pour parvenir au plein emploi. Dans une situation de sous-emploi, il convient d’accroître la quantité de monnaie en circulation, pour que les taux d’intérêt baissent et que l’investissement augmente jusqu’à ce que le plein

politiques budgétaires et monétaires dans le cadre IS-LM ................................................................................16 4.1 Les effets possibles de la politique budgétaire ..................................................................................................16 4.2 Les effets possibles de la politique monétaire ..................................................................................................23 4.2.1 Les mécanismes de création monétaire .................

La théorie du policy-mix : un bilan critique Le policy-mix (ou dosage macroéconomique) se définit comme l'articulation optimale entre politique monétaire et politique budgétaire. Envisagé initialement comme un problème d'affectation optimale des instruments de politique économique aux objectifs de cette dernière, le policy-mix s'analyse désormais comme un jeu stratégique entre les autorités de politique économique. Deux règles majeures à portée normative éclairent le policy-mix : * La règle

que le taux de profit est « susceptible d’être déterminé en dehors du système de production, et en particulier par le niveau du taux monétaire de l’intérêt » 24 Cette citation, qui a suscité . de nombreuses réactions 25 , ouvre la voie d’un rapprochement avec la théorie post-keynésienne de la monnaie qui retient l’exogénéité du taux d’intérêt monétaire. A la suite des travaux précurseurs de S. Weintraub, les post-keynésiens s’opposent à la théorie quantitative de la monnaie qui est à