Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization

October 2008 Corporate Update Lowered earnings bar met; Hold Stock rating: Hold Share price: USD 21.50 USD 27 Estimated fair value range: USD 23 Issuer credit rating: AAA (Credit Trend: Stable) View versus MSCI US Capital Goods: Marketperform At a glance General Electric's 3Q 2008 EPS of USD 0.45 met the consensus. Weak results from the financial segment offset healthy sales and order growth from the industrial units. We cut our 2008E-2009E EPS and EFVR (from USD 27-33 to USD 23-27). Our Hold/sector

Editda, qui reflète l'activité économique de l'entreprise, affiche pourtant un profit de 43,6 millions pour 2001 (410 millions en 2000). Mais c'était sans compter les charges d'amortissement (64 millions), de restructuration (57 millions) ou de dépréciation d'actifs (environ 30 millions), qui ont finalement plombé les comptes annuels. Un chiffre record d'1,32 milliard de pages vues par jour Ces chiffres mitigés sont annoncés en même temps que le départ, programmé pour le mois d'avril, de Steve

financières nettes des reprises) +/- Résultat exceptionnel (hors plus et moins values de cession) - Impôt sur les sociétés Méthode additive Résultat net + Dotations aux amortissements - reprise sur amortissements + Variation des provisions pour dépréciation d'actifs immobilisés et des Provisions pour risques et charges +/- moins-values (plus-values) sur cession d'actifs Capitalisation boursière (Market Capitalisation) Valeur à prix de marché des fonds propres d'une société cotée (Nombre d'actions

net  Avec ▪ VE, la valeur d’entreprise qui est égale à la somme de la capitalisation boursière et de l’endettement net ▪ Endettement net = dettes financières – Trésorerie ; ▪ EBITDA, Earnings Before Interest and Taxes Depreciation and Amortization ; ▪ EBIT, Earnings Before Interest and Taxes ; ▪ PER, Price Earning Ratio. 8 Ingénierie financière -Evaluation d'entrerprises- Jellouli.S- 3 FInance 7 824/02/2023 4 2.1 Le multiple du chiffre d’affaires ➢ Le multiple du chiffre d’affaires ou Price Sales

Actions subalternes - Restricted shares Actionnaire Shareholder • désigné - specified • déterminé - designated • rattaché - connected Administrateur du REÉR RRSP Administrator Adresse courriel, adresse électronique E-mail address Agios Interest expense Ajustement de la valeur des stocks IVA (Inventory Valuation Adjustment) Ajustement pour consommation du capital Capital consumption adjustment (CCAdj.) Allocation de retraite Retiring allowance Amputation d'un membre Severance of a limb

est également très utilisée car n’étant pas affectée par la politique d’amortissement et de provision de l’entreprise. En anglais, on parle de Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA). Formule : Excédent Brut d'Exploitation = valeur ajoutée brute - frais du personnel (salaires + cotisations sociales) - impôts et taxes liés à la production (- participation des salariés, pour obtenir l’EBITDA) Interprétation : Le ratio EBE/CA, appelé marge d’EBE, permet d’apprécier

Processed and formatted by SEC Watch - Visit SECWatch.com Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K FOR ANNUAL AND TRANSITION REPORTS PURSUANT TO SECTIONS 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2008 OR ® TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For

ou le personnel extérieur, va clairement dans le sens de la normalisation comptable internationale. V.A BDF=V.A PCG+subventions d'exploitation+loyers de créditbail +personnel extérieur-impots et taxes et versement assimilés | EBITDA signifie: Earnings before interest tax depreciation and amortization. Son correspondant français est l’excédent brut d’exploitation. EXERCICES L’analyse des SIG permet d’expliquer l’apparition du résultat net mais aussi d’avoir certaines informations sur l’entreprise

d’Organisation Comment les analystes interprètent-ils les états financiers ? valeur. Si les acquisitions avaient été rémunérées par des titres, les cédants auraient subi par contrecoup la dévalorisation de leur rémunération au fur et à mesure de la dépréciation des actifs qu’ils avaient cédés. Une des raisons expliquant la langueur des cours boursiers, la longue stagnation boursière qui succède à la phase de résorption des bulles spéculatives, réside dans le temps requis pour ajuster progressivement

d’Organisation Comment les analystes interprètent-ils les états financiers ? valeur. Si les acquisitions avaient été rémunérées par des titres, les cédants auraient subi par contrecoup la dévalorisation de leur rémunération au fur et à mesure de la dépréciation des actifs qu’ils avaient cédés. Une des raisons expliquant la langueur des cours boursiers, la longue stagnation boursière qui succède à la phase de résorption des bulles spéculatives, réside dans le temps requis pour ajuster progressivement