Équations de Friedmann

bien diminuer. La loi psychologique fondamentale est respectée. A la fin des années 1950 les économistes vont développer des modèles macroéconomiques basés sur les modèles que Brown a présentés. 1.a.3.2.3. La remise en question de Friedman Un autre économiste, Friedman, va publier en 1957 un ouvrage qui remet en cause cette théorie keynésienne. Il va proposer de distinguer deux composantes dans le comportement des consommateurs : -CP -LP LP : Pour lui en effet les consommateurs sont rationnels, normal

macro-économiques dont on pense qu’ils ont un effet déterminant sur l’investissement. A la section il), on estimera de diverses manières les composantes fondamentale et non fondamentale des cours des actions. Ces variables seront ensuite ajoutées a une équation générale d’investissement et leur pouvoir explicatif sera évalué. La troisième approche est une sorte ci’ portant sur des épisodes qui, a posteriori, semblent témoigner d’une déviation des cours des actions par rapport aux données fondamentales.

politique monétaire. Sur des périodes plus longues, le taux de chômage tend vers un taux d’équilibre tel que les demandes des salariés sont compatibles avec les salaires que les entreprises sont prêtes à payer. A la suite des travaux de Milton Friedman, ce taux de long terme est appelé « taux naturel », expression malheureuse dans la mesure où il dépend en réalité de beaucoup de choses peu naturelles : les institutions en place pour régler les problèmes d’emploi, le comportement des syndicats,

(pas de croissance) on s’expose à une augmentation de prix c’est-à-dire de l’inflation car globalement la vitesse de transaction est un peu près constante à long terme [M.V=P.T : Masse Monétaire*Vitesse=Prix*Transaction]. C’est à partir de cette équation que les institutions financières européennes (la BCE) veulent limiter la création monétaire. Encadrer le crédit permet de limiter l’inflation en période de faible croissance (une croissance molle). La théorie keynésienne (Keynes) : pour Keynes

Europe de très fortes augmentations des prix. La hausse des prix fut alors expliquée par l'augmentation du stock de monnaie en circulation. Il appartient à l'économiste Irving Fisher d'avoir mis en forme cette idée, au début du XXe siècle, avec une équation : M x V = P x T où M est la masse monétaire en circulation, V est la vitesse de circulation de la monnaie, P le niveau général des prix et T le volume des transactions. Pour comprendre la notion de vitesse de circulation, on peut imaginer une situation

consommation (cas des Etats-Unis en 1970/1985) il en va de même en cas de vieillissement de la population. D’autres part l’arriver de génération nombreuse à l’âge mure soutiens la propension à épargnée. D) le revenu permanant : Pour le monétariste Friedman les agents fixent leurs propensions à consommé et épargné par rapport à leur revenu permanant (le revenu qu’ils pensent percevoir sur l’ensemble de leur vie) toutes fois à court termes les agents recevront soit plus soit moins de ce qu’ils ont anticipé

traduit pas par un accroissement équivalent de masse monétaire. * Les entrées de devises augmentent aussi la masse monétaire. * Quel est le rôle de cette masse monétaire sur l’activité économique ? * La théorie quantitative/Le monétarisme de Friedman * La théorie keynésienne | La masse monétaire Définition : Est la quantité de monnaie en circulation dans l’économie. Elle représente le volume de monnaie possédé par les agents d’une zone géographique donnée. Régulation de la monnaie :

Europe de très fortes augmentations des prix. La hausse des prix fut alors expliquée par l'augmentation du stock de monnaie en circulation. Il appartient à l'économiste Irving Fisher d'avoir mis en forme cette idée, au début du XXe siècle, avec une équation : M x V = P x T où M est la masse monétaire en circulation, V est la vitesse de circulation de la monnaie, P le niveau général des prix et T le volume des transactions. Pour comprendre la notion de vitesse de circulation, on peut imaginer une

un manque à gagner pour le secteur privé. B – Les monétaristes considèrent que les politiques keynésiennes sont neutralisées par l’inflation L’école monétariste s’est constituée dans les années 1960 à l’Université de Chicago, autour de M. Friedman, prix Nobel en 1976, à partir d’une critique libérale de l’interventionnisme keynésien. Les thèses de cette école ont trouvé un écho croissant dès lors que dans un contexte de crise du système monétaire international (1971) et de stagflation (1974)

l’anti-sionisme/anti-impérialisme joue dans les soulèvements. Par exemple le journaliste du New York Times, Thomas L. Friedman a récemment écrit (dans un article du 16.02.2011) : "L’Egypte a aujourd’hui été réveillée par sa jeunesse d’une manière unique - pas pour lutter contre Israël ou les USA, mais en quête de pouvoir personnel, de dignité et de liberté." Il est clair que M. Friedman doit avoir une définition très étroite de dignité et liberté - comme si ces valeurs universellement chéries n’avait