Exercice Lbo

volonté de ses associés, et non pas par la loi, est en effet à l'origine de la création de la forme de SAS et fait de la SAS un instrument de gestion privilégié par les grands groupes, notamment multinationaux, ainsi que par les PME et les holdings de LBO. I) Description de la société anonyme simplifiée : La SAS est à la fois société de capitaux, ce qui la rapproche de la société anonyme, et société de personnes, ce qui la rapproche quelque peu de la société à responsabilité limitée. Elle se distingue

un nombre limité de grandes opérations (>50 millions d’€). • Si les industriels confirment leur rôle majeur sur le marché des sorties, la tendance est aussi marquée au 1er semestre 2010 par la baisse des cessions de titres cotés et de la reprise des LBO secondaires. 1 774 M€ 1 773 M€ 1 614 M€ 1 391 M€ 1 309 M€ S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010 S1 2005 S1 2006 S1 2007 S1 2008 S1 2009 S1 2010 Source : www.afic-data.com – Grant Thornton Répartition

Partnership entities are 2 persons or in a company, the entity is a business structure, so less risk. The limit in determined by the amount of money invested in the company. Unlimited P or C, there is no limit on assets and liabilities. Exercice : Initial public offering (IPO) = first sal of stock by a company to the public. To go public= entrer en bourse Joint venture (JV) =a contractual agreement joining two or more parties to undertake economic activity together

Rioche, de l’ESC Rennes Jérôme Luis, de Tocamak Jean-Yves Halais, de Bretagne Participations Glossaire BIMBO : Buy In Management Buy Out. Rachat de l’entreprise par une équipe de dirigeants et d’intervenant extérieurs, utilisant la technique de LBO Business Angel : Ange des Affaires. Particulier investissant directement dans des sociétés non cotés. Leur motivations peuvent être diverses, mais ils sont souvent à la recherche d’avantages fiscaux. Collage/Living Dead: Situation dans laquelle l’investisseur

générales……………….…04 1.1- Définition et principales classifications .......................................................... 04 1.2- Les techniques de réalisation des F&A .......................................................... 07 1.3- Les opérations de LBO ................................................................................... 10 1.4- L’historique des opérations de croissance externe ......................................... 16 Section 2 : Processus et motivations des opérations de F&A……………………………

L. 123-12 du Code de commerce : Tous les commerçants, personnes physiques ou morales, doivent : tenir une comptabilité retraçant les mouvements du patrimoine de l’entreprise ; contrôler l’existence et la valeur des actifs et passifs à chaque exercice ; établir des comptes annuels. Cette obligation est issue du plan comptable général (PCG) de 1999 qui regroupe des comptes au sein des documents de synthèse : (bilan, compte de résultat, annexe). Dans le but de présenter une image fidèle de

financement en fonds propres, via un partenaire financier ............................................ 16 b- Le financement en fonds propres, via une introduction en bourse ...................................... 18 c- Le financement par endettement, du type LBO .................................................................... 20 CONCLUSION................................................................................................................................... 22 BIBLIOGRAPHIE .................

marché, et qui ont besoin de financements additionnels pour supporter et accélérer leur croissance; soit leur croissance interne (financement de leur besoin en fonds de roulement), soit leur croissance externe (acquisitions). 4. Capital-transmission (LBO): c’est des opérations d'acquisition par emprunt consistent à acquérir la totalité du capital d'une société rentable, évoluant généralement sur un marche mûr, par une combinaison de capitaux et de financements bancaires (dette structurée). 5. Capital-retournement :

fonctionnement actuel de la direction fiscale 11 Figure 2 2 : Schéma général du fonctionnement prévu après le projet 12 Figure 2 3 : Trois Activités d’une société de capital investissement 14 Figure 2 4 : Processus de rachat d'une entreprise par le LBO 14 Figure 2 5 : Les différents flux financiers durant la vie d'un fond 15 Figure 2 6 : Huit activités d'AXA PrivateEquity 16 Figure 2 7 : Répartition de l’activité en fonction des services 17 Figure 2 8 : Processus du passage des données entre les

Jean-Sébastien Lantz Valorisation stratégique et financière Jean-Sébastien Lantz Valorisation stratégique et financière s IPO s LBO s Spin-off s Contrôle s s Stock-option s Brevet et marque s s Intermédiation s Ingénierie financière s s Relation investisseur s Jean-Sébastien Lantz, MBA de l’Université de Bristol et Docteur ès Sciences de gestion s’est spécialisé en Finance. Après avoir exercé le métier de capital-investisseur, il dirige actuellement le Mastère « Management de projets