Exercice Marché Obligataire

collectivités locales. Ce rôle de marché assure la liquidité des titres détenus par les investisseurs. Cette liquidité permet aux émetteurs de se procurer des fonds pour financer leur croissance en faisant appel au public. * A ce titre, la modernisation profonde du marché boursier tunisien s’est révélée être une nécessité pour répondre aux besoins de développement économique du pays, ainsi qu’à son extraversion impliquant par conséquent une structure de marché conforme aux normes internationales

Les emprunts obligataires | | L'emprunt obligataire est un emprunt à long terme divisé en parts égales (les obligations) achetées par des tiers (les obligataires) représentés par un organe appelé la masse (confer droit du crédit). Les obligations sont des titres négociables inscrits à la côte d'une bourse de valeurs mobilières. Ce mode de financement est réservé aux sociétés pouvant faire appel public à l'épargne (sociétés par actions, GIE dont les membres sont uniquement des sociétés par

sectorielle Année universitaire : 2010-2011 Niveau : 3ème année L.A.C EXERCICE N° 1 La société « N.F.L », est une société anonyme cotée en bourse, opérant dans le secteur financier de leasing. Son capital est fixé à 10.000.000 DT, entièrement libéré, divisé en 100.000 actions de valeur nominale égale à 100 DT chacune. Pour diversifier ses ressources de financement, elle a émis sur le marché obligataire le 1 er janvier 2006, un emprunt obligataire de 1.500.000 DT divisé en 1.500 obligations de valeur nominale

financières Economie (Micro, Macro et marchés) (10 heures) La valeur et le temps Le principe de l’Actualisation et de la capitalisation L’évaluation d’une obligation L’évaluation d’une action Ecole Supérieure Polytechnique (ESP) DEPARTEMENT DE GESTION Centre de formation à l'Expertise Comptable(CFEC) 1ère année Master CCA cepecscca1@gmail.com La valeur et le risque Gestion de porte feuille Rentabilité et risque d’un portefeuille La droite de marché des capitaux Le modèle d’équilibre

créer et développer ses activités et pour construire sa croissance interne et externe, l’entreprise a besoin des moyens de financement. Les ressources de fonds sont multiples : l’une d’entre elles prend toutefois une importance croissante : les marchés de capitaux. Depuis longtemps, le système financier tunisien a fait l’objet de profondes et multiples reformes qui visent à permettre aux entreprises de trouver les moyens nécessaires et optimales pour investir : des procédures de plus en plus souples

aucune appréciation sur l'opération projetée. La Commission vérifie que les informations fournies par la notice d'information visée paraissent véridiques et suffisantes pour que l'investisseur potentiel puisse fonder sa décision. » EMPRUNT OBLIGATAIRE INSTITUTIONNEL 5 000 000 000 DA 1ere tranche : 2.930.000.000 DA Obligations 3,75 % échéant le 18 janvier 2011, encaissables par anticipation (au gré du détenteur) le 18 janvier 2009. Garanties : 1. eme 2 tranche : 2.070.000.000 DA Obligations

Les Titres Financiéres Le marché financier est le lieu de rencontre entre le client et le commerçant mais en l’espèce ce marché est caractérisé par la rencontre indirecte entre l’investisseur et le commerçant. Toutes les transactions passe par un intermédiaire (banque, société de bourse…). la loi de modernisation financière du 02/07/96 incorporée dans le code financier et monétaire précise que les instruments financiers sont : * Les actions. * Les titres de créance. * Les parts ou actions

CREDIT IMMOBILIER ET HOTELIER NOTE D’INFORMATION EMISSION OBLIGATAIRE DU CIH MONTANT GLOBAL DE L’OPERATION : 1 000 000 000 MAD Tranche Plafond Nombre Valeur nominale Maturité Prime de risque Taux Négociabilité des titres Garantie Mode de remboursement Mode d’allocation A cotée à taux fixe B cotée à taux révisable C non cotée à taux fixe D non cotée à taux révisable 1 000 000 000 Dh Maximum 10 000 obligations 100 000 Dh 10 ans Entre 82 et 102 pbs Entre 5,10%et 5,30% à la Bourse

Chapitre2 : La monnaie et le cycle économique Introduction Le marché constitue le point de rencontre entre une offre et une demande. C’est un lieu où se forme le prix d’équilibre. * 2 concepts : * La convergence vers l’équilibre concurrentiel * L’efficience des marchés Holt (1996) : « Trading in a Pit Market » jeu avec vendeurs et acheteurs Résultat du jeu : 2 types d’actions observées : négociation et abandon Certains acheteurs ne pourront jamais acheter et certains

les instruments traditionnels comme les actions et les obligations. Les gestionnaires de ce type de produits recourent à des stratégies de placement très spécialisées pour générer des rendements très faiblement corrélés aux fluctuations des marchés traditionnels des actions et des obligations. Ces instruments sont essentiellement des titres hybrides. Les titres hybrides sont des produits financiers qui mélangent les caractéristiques des capitaux propres et des titres de dettes. Parmi ceux-ci