Faire Un Graphique De Seuil De Rentabilité

souvent la solution choisie par les dirigeants face aux besoins de financement vu l’inaccessibilité des marchés financiers et bancaires. Page 6 www.cdvm.gov.ma II- Différentes définitions dans le monde 2.1 Sur le plan européen Pour faire face à la divergence des définitions données par les différents pays européens aux PME, la Commission Européenne est intervenue en 2003 pour modifier et standardiser cette définition1. Ainsi, est considérée comme PME toute entreprise ayant : • •

THÉORIE DE LA CROISSANCE ET TAUX DE CHANGE RÉEL 51 revenu par tête comme une mesure de la richesse, plus un pays serait riche par rapport au reste du monde, plus le prix relatif de ses biens non échangeables serait élevé. Le GRAPHIQUE 1 illustre cette relation. GRAPHIQUE 1 Richesse et prix des biens non échangeables Source : Reproduit d’après Rogoff (1996), The Purchasing Power Parity Puzzle, p. 660. Bien qu’il n’existe pas une définition unique du TCR (sur ce point, voir Edwards, 1989)

pour les entreprises. SOMMAIRE CHAPITRE UN : CAPITAUX ENGAGES, RENTABILITE ET RISQUE OPERATIONNEL ........................ 2 CHAPITRE DEUX : LES ATTENTES DES APPORTEURS DE CAPITAUX, ET LE COUT DES RESSOURCES FINANCIERES .............................................................................. 21 CHAPITRE TROIS : EFFET DE LEVIER ET POLITIQUE D’ENDETTEMENT ............................................ 31 CHAPITRE QUATRE : RENTABILITE FINANCIERE ET CROISSANCE SOUTENABLE .........................

potentiel Réel : Achats effectifs du produit ou du service sur une période donnée Potentiel : Estimation du volume ou du montant maximum que pourraient atteindre les ventes du produit ou du service 2) L’Evolution du marché Le mieux est de faire l’analyse Pestel  L’environnement légal et politique : Evolution des réglementations, actions de lobbying  L’environnement économique et démographique : Taux de croissance de l’économie, Inflation et pouvoir d’achat, Chômage, Démographie

d'appartenance à un groupe, d'estime des autres, et besoin de réalisation de soi en haut de la pyramide). On va rechercher des marchés rentables, qui vont être profitables pour l'entreprise. Le profit est une nécessité pour toute entreprise économique. On va faire une étude de marché pour quantifier ces besoins. Place dans l’entreprise Une entreprise est toujours constituée de trois grands systèmes. Production Commercial Gestion La production ne crée pas de richesse. Elle n'est rien si elle n'a

sans au torisation des ayants droit. Or, cette pratique s’est généralisée notamment dans l’enseignement, provoquant une baisse brutale des achats de livres, au point que la possibilité même pour les auteurs de créer des ceuvres nouvelles et de les faire éditer correctement est aujourd’hui menacée. En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intégralement ou partiellement le présent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisation de l’Éditeur ou du Centre Francais

Objectif (attitude impartiale) Intègre (garantir la confiance) L’indépendance s’apprécie à la fois par rapport à un comportement et à un état d’esprit.  Pas de participation significative au capital  Pas de relations financières  Faire attention aux relations familiales ou personnelles 7 Prof. K. EL MENZHI Norme 112,…la qualité du travail Conscience professionnelle et diligence Bonne planification et programmation des missions Documentation appropriée des

mobilisation de l'épargne et partant une meilleure allocation des ressources vers les projets d'investissements les plus profitables. En facilitant l'accès à l'épargne, les Bourses rendent possibles de nouveaux investissements et améliorent donc la rentabilité des investissements. La Bourse de Hong Kong, huitième mondiale par sa capitalisation • la gestion du risque: La bourse permet de transférer le risque par le biais des négociations d'actions et d'obligations. Elle permet également aux investisseurs

permettre de s'exercer au calcul de la valeur nette actualisée. L'Etude de Cas: Les séminaristes travailleront ensuite sur une étude de cas pour laquelle ils devront appliquer les techniques précédentes. Ils seront répartis en petits groupes pour faire le travail individuellement d’abord, puis en groupe. –3– 1. De la taille et de la nature des marchés financiers On entend souvent du rôle des marchés des capitaux commer facteur central à la croissance économique. Il n’en est pas moins important

l’entreprise afin de mieux appréhender son mode de fonctionnement. Par la suite, nous chercherons à déterminer les ratios causatifs de l’activité de Michelin. Enfin, nous tâcherons d’analyser les résultats obtenus ce qui nous conduira à évaluer la rentabilité financière du groupe, ses forces et ses faiblesses ainsi que ses perspectives d’avenir. ii. Carte d’identité du groupe Informations boursières : Rendement : Actionnaires principaux :