Finance Comportementale

PREPARATION A LA RECHERCHE EN FINANCES REVUE DE LITTERATURE  Thème : LE COURT-TERMISLE FINANCIER : LA FIN D’UN MYTHE ? Présentée par : Alexis Charvolin Jie Ding Lou Sehi SOMMAIRE INTRODUCTION I- GENERALITES SUR LE CONCEPT DE COURT-TERMISME FINANCIER II- ANALYSE DE LA LITTERATURE A- AUTEURS CITES ET DIFFERENTS COURANTS DE PENSEE B- LES POSTULATS DU COURT-TERMISME FINANCIER C- RESULTATS DE LA MISE A L’EPREUVE DU COURT-TERMISME FINANCIER D- LIMITES DU

les transactions sur les valeurs mobilières, on distingue le marché primaire et le marché secondaire : • Le marché primaire concerne l'émission de nouvelles actions, ou d'obligations, par les entreprises désirant lever des fonds, à savoir se financer en mettant en vente des parts de propriétés (capitaux propres) ou de créance. Cela se fait soit par un appel public à l’épargne, soit par un placement privé, donc, concernant les obligations, sans passer par des emprunts bancaires. Ce marché sert

ressources immatérielles du groupe sont principalement d’ordre commercial, dans la mesure où les actifs incorporels, les marques, constituent l’essentiel des ressources de Unilever. On peut également parler de ressources organisationnelles, ou comportementales, liées à la capacité du groupe à s’implanter au niveau international et local dans de nombreux pays, tout en faisant preuve d’un leadership efficace. La restructuration organisationnelle – plan « Path to Growth » - visant à instaurer une forme

nous estimons légitimes ne sont pas atteints, on se permet de râler! Quel cliché simpliste diront certains! Pourtant ces maux ont une influence directe sur les cours des marchés. Le profil de tout investisseur a fait l'objet de nombreuses études comportementales qui pourraient se résumer dans le graphe suivant (d’après les travaux de Jean Paul Rodrigue) Les trois bulles successives (immobilier, banques, états) ont créé une accumulation de la dette qui est devenue ingérable telle quelle. Néanmoins

paradigme keynesien Bloomsbury = quartier de Londres où vivent des intellectuels (Keynes, Virginia Wulf, Duncan Grant) -> critique de la société victorienne (qui favorise l’épargne alors que Keynes favorise la dépense). Travaillait dans les finances britanniques, s’est occupé de l’effort de guerre. Il montre que la meilleure technique économique peut participer au bonheur des hommes : il n’y a pas de problèmes économiques, il y a des problèmes humains. Il disait : « il faut euthanasier le rentier »

gérants de ces fonds offre une manière performante de contourner le problème de l’instabilité des corrélations. Russell ne dit pas tout La recherche financière s’est penchée sur les «styles de gestion», parallèlement à l’émergence de la finance comportementale. Dès les années 1980, on a observé que le marché des actions pouvait être segmenté en différents groupes de sociétés ayant des caractéristiques boursières communes. Les premiers indices qui ont différencié les segments du marché sont apparus

qu'il sera plus élevé demain, alors que la comparaison avec les prix d'autres actifs ne peut le justifier. Ce genre de comportement plus ou moins irrationnel des marchés, créant des anomalies de prix, fait partie des phénomènes qu'étudie la finance comportementale. Historique, évolutions Les bulles financières ont été nombreuses dans l'histoire. Leur histoire peut être en grande partie retracée par l'histoire des crises monétaires et financières. En voici quelques exemples : * la tulipomanie du

réseau est une technique ayant pour objectif de diviser un réseau informatique en plusieurs sous-réseaux ; * en sciences humaines, une segmentation est le découpage en sous ensembles homogènes significatifs et accessibles : marketing, management, finance, sociologie, démographie,anthropologie, etc ; * en linguistique, la segmentation est l'identification des unités élémentaires (phonèmes, morphèmes, mots, etc). * en anatomie, la segmentation hépatique. Document 3 : La segmentation

(RFGE) éditée par l'Institut français des administrateurs (IFA)._ Ce livre est une synthèse d’économie sur la gouvernance de l’entreprise. Il est convenu d'appeler « gouvernance de l'entreprise » (GE) l'ensemble du dispositif institutionnel et comportemental concernant ces dirigeants, depuis la structuration de leurs missions et leurs nominations, jusqu'au contrôle de leurs actions et aux décisions de régulation les concernant, au point que l'on a pu définir la gouvernance comme « le management du

recherches, à modéliser des concepts, inventer des équations,etc… P.Sentis à qui incombe la tâche de donner son avis sur mon travail quant à ce mémoire. Pour l’apprentissage en entreprise j’ai à cœur d’exprimer ma gratitude envers l’équipe d’EXELL FINANCE qui m’a intégré à ses collaborateurs, dont chacun d’entre eux m’a toujours donné l’envie de remplir les exigences professionnelles. Parmi les membres de l’entreprise, D.Kaman a su faire preuve de bienveillance dans son rôle de tutrice, D. Spialtini